Lessons From the Best Trader of All Time: Jim Simons
역대 최고의 트레이더가 주는 교훈: Jim Simons
Jim Simons is one of the most successful hedge fund managers in history. He is a trained mathematician and quantitative trader and the founder of Renaissance Technologies. His hedge fund specializes in diversified system trading using individual quantitative models derived from statistical analyses of historical price data. His primary models are on pattern recognition. Jim Simons was a mathematics professor from 1968 to 1978, and chair of the mathematics department at Stony Brook University. He started in the hedge fund industry in 1982. His net worth is currently approximately $23.5 billion.
Jim Simons는 역사상 가장 성공적인 헤지 펀드 매니저 중 한 명입니다. 그는 숙련된 수학자이자 양적 거래자이며 Renaissance Technologies의 설립자입니다. 그의 헤지 펀드는 과거 가격 데이터의 통계 분석에서 파생된 개별 수량 모델을 사용하는 다양한 시스템 거래를 전문으로 합니다. 그의 주요 모델은 패턴 인식입니다. Jim Simons는 1968년부터 1978년까지 수학 교수였으며 Stony Brook University의 수학 부서장이었습니다. 그는 1982년에 헤지 펀드 업계에서 일하기 시작했습니다. 그의 순자산은 현재 약 235억 달러입니다.
His Renaissance Technologies flagship Medallion fund is one of the best performing funds in history in both magnitude and duration of compounding returns on capital. How good is his fund at making money? They had to close the Medallion fund to outside investors due to compounding the capital under management to such a size they had trouble scaling the signals on markets that could not handle the volume without moving prices as they entered and exited.
그의 Renaissance Technologies 주력 메달리온 펀드는 복리 자본 수익의 규모와 기간 모두에서 역사상 최고의 성과를 내는 펀드 중 하나입니다. 그의 펀드는 돈을 벌기에 얼마나 좋습니까? 그들은 메달리온 펀드를 외부 투자자들에게 폐쇄해야 했습니다. 관리 중인 자본이 너무 큰 규모로 복리되었기 때문에 진입 및 퇴장 시 가격을 움직이지 않고는 거래량을 처리할 수 없는 시장에서 신호를 확장하는 데 문제가 있었습니다.
“Since 1988, his flagship Medallion fund has generated average annual returns of 66% before charging hefty investor fees—39% after fees—racking up trading gains of more than $100 billion. No one in the investment world comes close. Warren Buffett, George Soros, Peter Lynch, Steve Cohen, and Ray Dalio all fall short.” – ‘The Man Who Solved the Market ‘by Gregory Zuckerman 2019“renaissance technologies
1988년부터 그의 주력 메달리온 펀드는 막대한 투자수수료 전에 연평균 66%이익을 만들었다 투자수수료 후에는 39% 즉 1000억달라 이상의 거래이익을 끌어 올렸다 투자의 세계에서 누구도 가까이 오지 않습니다. 워렌 버핏, 조지 소로스, 피터 린치, 스티브 코헨, 레이 달리오가 모두 부족합니다.” – Gregory Zuckerman의 '시장을 해결한 남자' 2019 르네쌍스 테크놀로지
Five trading lessons from Jim Simons:
Jim Simons의 5가지 거래 교훈:
Quantify your edge through backtesting.
백테스팅을 통해 우위를 수량화하십시오.
“We search through historical data looking for anomalous patterns that we would not expect to occur at random.” – Jim Simons
"우리는 무작위로 발생하지 않을 것으로 예상되는 비정상적인 패턴을 찾기 위해 과거 데이터를 검색합니다." – 짐 시몬스
Backtesting past historical price data can give you an edge in trading current price action. Markets are traded and invested in by people with emotions and opinions who create patterns. Price action patterns can repeat, learn to find a way to trade those patterns with an edge.
과거 가격 데이터를 백테스트하면 현재 가격 행동을 거래할 때 우위를 점할 수 있습니다. 시장은 패턴을 만드는 감정과 의견을 가진 사람들에 의해 거래되고 투자됩니다. 가격 행동 패턴은 반복될 수 있으며, 이러한 패턴을 가장자리로 거래하는 방법을 찾는 방법을 배웁니다.
Trade your system with discipline.
훈련으로 시스템을 거래하십시오.
“We don’t override the models.” – Jim Simons"
우리는 모델을 무시하지 않습니다."-짐사이몬스
After you create a trading system with an edge, you have to trade it consistently with discipline. No trading system will work if it is not followed long enough to let it play out and be profitable. All systems have drawdowns and losing streaks even the ones used by the Medallion fund, all traders have times when they want to override their trading plan, even Jim Simons did this a few times. In the long run all profitable trading requires discipline.
에지가 있는 거래 시스템을 만든 후에는 규율로 일관되게 거래해야 합니다. 그것이 실행되고 수익성이 있게 될 만큼 충분히 오래 지켜지지 않는다면 어떤 거래 시스템도 작동하지 않을 것입니다. 모든 시스템에는 메달리온 펀드가 사용하는 시스템에도 불구하고 하락과 연패가 있으며 모든 거래자는 거래 계획을 무시하고 싶을 때가 있으며 Jim Simons조차도 이것을 몇 번 수행했습니다. 장기적으로 모든 수익성 있는 거래에는 규율이 필요합니다.
Trade a diversified watchlist for more opportunities.
더 많은 기회를 위해 다양한 관심 목록을 교환하십시오.
“We have three criteria: If it’s publicly traded, liquid and amenable to modeling, we trade it.” – Jim Simons"
우리는 세 가지 기준이 있습니다. 공개적으로 거래되고 유동적이며 모델링이 가능한 경우 거래합니다." – 짐 시몬스
Be open to looking for trading signals across all liquid asset classes. On a side note, avoid illiquid stocks, options, futures, and crypto currencies due to the dangers of losing money in the bid/ask spreads, not being able to trade with size, and not being able to get in and get out when you want.
모든 유동 자산 클래스에서 거래 신호를 찾을 수 있습니다. 부수적으로, 입찰 / 요청 스프레드에서 돈을 잃을 위험이 있고, 크기와 거래 할 수 없으며, 원할 때 출입 할 수 없기 때문에 비 유동성 주식, 옵션, 선물 및 암호 통화를 피하십시오.
Trading different types of signals on a diversified watchlist of markets, stocks, and currencies that backtest well can increase your opportunities to make money in different market environments.
백테스트가 잘되는 시장, 주식 및 통화의 다양한 감시 목록에서 다양한 유형의 신호를 거래하면 다양한 시장 환경에서 돈을 벌 수 있는 기회를 늘릴 수 있습니다.
You don’t need a high win rate to make big returns.
큰 수익을 올리기 위해 높은 승률이 필요한 것은 아닙니다.
“We’re right 50.75 percent of the time… but we’re 100 percent right 50.75 percent of the time. You can make billions that way.” – ‘The Man Who Solved the Market
"우리는 50.75%가 맞지만, 우리는 50.75%가 100% 옳다. 그렇게 하면 수십억 달러를 벌 수 있습니다." – '시장을 해결한 사람'
Jim Simmons models did not need a high winning percentage to make money. If you have a 1:2 or 1:3 risk/reward ratio you can make large returns as long as you don’t have any big losses.
Jim Simmons 모델은 돈을 벌기 위해 높은 승률이 필요하지 않았습니다. 위험/보상 비율이 1:2 또는 1:3인 경우 큰 손실이 없는 한 큰 수익을 얻을 수 있습니다.
★Example of a 1:2 risk/reward with a 50% win rate:
승률이 50%인 1:2 위험/보상의 예:
$100+$100+$100+$100+$100-$50-$50-$50-$50-$50=$250 profit
$100+$100+$100+$100+$100-$50-$50-$50-$50-$50=$250 이익
★Example of a 1:3 risk/reward with a 50% win rate:
승률이 50%인 1:3 위험/보상의 예:
$150+$150+$150+$150+$150-$50-$50-$50-$50-$50=$500 profit
$150+$150+$150+$150+$150-$50-$50-$50-$50-$50=$500 이익
It is the magnitude and frequency of both wins and losses that determine profitability not just win rate. A small edge can make a lot of money over the long term as long as you keep the losses small.
승률뿐만 아니라 수익성을 결정하는 것은 승패의 규모와 빈도입니다. 작은 에지는 손실을 작게 유지하는 한 장기적으로 많은 돈을 벌 수 있습니다.
There are universal principles of profitable trading.
수익성 있는 거래에는 보편적인 원칙이 있습니다.
“The things we are doing will not go away. We may have bad years, we may have a terrible year sometimes. But the principles we’ve discovered are valid.” – Jim Simons“
우리가 하고 있는 일은 사라지지 않을 것입니다. 우리는 나쁜 해를 보낼 수도 있고 때로는 끔찍한 한 해를 보낼 수도 있습니다. 그러나 우리가 발견한 원칙은 유효합니다.” – 짐 시몬스
No trading system works all time in every market but the principles of profitable trading stay valid. Profitable trading comes down to math, the math of risk management, the math of position sizing to avoid the risk of ruin, modeling of a trading system with a positive expectancy, along with cutting losses short and letting winners run.
모든 시장에서 항상 작동하는 거래 시스템은 없지만 수익성 있는 거래의 원칙은 유효합니다. 수익성 있는 거래는 수학, 위험 관리의 수학, 파산 위험을 피하기 위한 포지션 규모의 수학, 긍정적인 기대를 가진 거래 시스템 모델링, 손실을 줄이고 승자가 달리도록 하는 것입니다.
The biggest lesson from Jim Simmons is that profitable trading is built on the foundation of math but a human has to have the discipline to follow the math without allowing bad emotions to unplug a good system.
Jim Simmons의 가장 큰 교훈은 수익성 있는 거래는 수학을 기반으로 하지만 인간은 나쁜 감정이 좋은 시스템을 분리하지 못하도록 하지 않고 수학을 따를 수 있는 규율을 가져야 한다는 것입니다.