The uptick rule stops the short selling of a stock in a sharp downtrend by restricting the ability to sell when a stock is going down in price and only allowing new short selling as a stock is going up in price. To follow the rule a new short sell can only occur at a price that is higher than the last price a stock traded at.
업티크 규칙은 주가가 하락할 때 매도 능력을 제한하고 주가가 상승할 때 새로운 공매도만 허용함으로써 급격한 하락세에 있는 주식의 공매도를 중단시킨다. 이 규칙을 따르기 위해 새로운 공매도는 주식의 마지막 거래 가격보다 높은 가격으로만 발생할 수 있다.
The uptick rule is intended to stop or slow down a price drop by relieving the short selling pressure on a stock, index, or exchange traded fund in the stock market during a strong downtrend. A new short sell can only happen on an uptick in price so short sellers can not pile(쌓다) on a stock creating more and more selling pressure to drive it lower, they have to wait for a bounce back in price first.
상승세 규제는 강한 하락세 동안 주식, 지수 또는 거래소 펀드에 대한 공매도 압력을 완화함으로써 가격 하락을 멈추거나 늦추려는 것이다. 새로운 공매도는 오직 가격 상승에서만 일어날 수 있기 때문에 공매도자들은 공매도를 낮추기 위해 점점 더 많은 매도 압력을 야기할 수 없다. 그들은 먼저 가격 반등을 기다려야 한다.
The U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) first implemented the uptick rule in 1938. It was implemented(이행하다) after a study was completed (완성하다)on the effects of relentless(잔인한:심한) short selling happening during the market plunge(급강하) of 1937. Joseph P. Kennedy, Sr. was SEC commissioner when this rule was first introduced.
미국 증권거래위원회(SEC)는 1938년 상향조정 규정을 처음 시행했다. 1937년 시장 급락시 발생하는 가차없는 공매도 효과에 대한 연구가 완료된 후 시행되었다. 이 규칙이 처음 도입되었을 때 조셉 P. 케네디 Sr.는 SEC 위원이었다.
The need for the uptick rule was explained in 1978: “It was not unusual [prior to 1934] to discover groups of speculators pooling their capital and selling short for the sole purpose of driving down the stock price of a particular security to a level where the stockholders would panic and unload(없애다) their fully owned shares. This, in turn, caused even greater declines in value.” (Pessin, Alfred (1978). Fundamentals of the Securities Industry. New York Institute of Finance).
1978년 상향 조정의 필요성은 다음과 같이 설명되었다: " 1934년 이전까지는 특정 유가증권의 주가를 주주가 공황상태에 빠트리고 그들의 완전 소유 주식을 없앨 수 있는 유일한 목적으로 그들의 자본을 모으고 공매도하는 투기 집단을 발견한 것이 드문 일이 아니었다. 이는 결국 가치 하락을 더욱 부추겼다.(페신, 알프레드(1978년). 증권업계의 펀더멘털. 뉴욕금융연구원).
The Nasdaq implemented their own short sale rule based on the last bid rather than on the last reported sale in 1994.
나스닥은 1994년에 마지막으로 보고된 매각이 아닌 마지막 입찰에 근거한 자체적인 공매도 규정을 시행했다.
The SEC defines the uptick rule as: “Rule 10a-1(a)(1) provided that, subject to certain exceptions, a listed security may be sold short (A) at a price above the price at which the immediately preceding sale was effected (plus tick), or (B) at the last sale price if it is higher than the last different price (zero-plus tick). Short sales were not permitted on minus ticks or zero-minus ticks, subject to narrow exceptions.”
SEC( Securities and Exchange Commission (SEC)는 업티크 규칙을 다음과 같이 정의한다. "규칙 10a-1(a)(1)은 특정 예외에 따라 상장된 증권은 직전 판매의 효력이 발생한 가격(더하기 틱)보다 높은 가격(A), 마지막 다른 판매가격(제로 더하기 틱)보다 높은 경우 마지막 판매가격에서 (B)으로 판매될 수 있다. 예외가 좁은 마이너스 틱(체크표)신용) 즉 제로 마이너스(체크표) 틱에는 공매도가 허용되지 않았다.
The uptick rule was first implemented in 1938 but was repealed(패지하다) in 2007. The uptick rule ended when Rule 201 Regulation SHO went into place (제자리로 가다)in 2007.However the uptick rule tried to be reintroduced in 2009 but a modified version of the rule was adopted instead 2010. The 2010 alternative uptick Rule 201 lets traders exit their long positions before short selling can happen. This rule is triggered when the price of a stock drops a minimum of -10% on a single day. After that, short selling on the stock is allowed again when the price of the equity is higher than the best current bid.
업티크 규칙은 1938년에 처음 시행되었으나 2007년에 폐지되었다. 2007년 규칙 201 규정 SO가 시행되면서 상향 조정 규칙은 종료되었다.그러나 2009년에 업픽 규칙이 재도입되려 했으나 2010년 대신에 개정된 규칙이 채택되었다. 2010년 대체법 201조는 공매도가 일어나기 전에 무역업자들이 그들의 오랜 자리를 떠나게 한다. 이 규정은 주식 가격이 하루 만에 최소 -10% 하락할 때 발동된다. 그 후 주식 공매도는 주식 가격이 현재 최고 입찰가보다 높을 때 다시 허용된다.
The primary reason given for the removal of the uptick rule was that it: “Modestly(적당히) reduced liquidity and did not appear necessary to prevent manipulation.”
The primary reason for the uptick rule is simply to relieve some selling pressure off a stock under extreme selling pressure.