Option Greeks Explained(옵션 그리스 설명)
Posted By: Steve Burnson:
If you are interested in trading options the before you start you need a good understanding of what determines the contract price. Understanding what factors determine an options value and how the contract price moves in correlation with the underlying stock is the first step before you start to trade them.
만약 당신이 시작하기 전에 거래 옵션에 관심이 있다면, 당신은 계약 가격을 결정하는 것에 대한 충분한 이해가 필요하다. 옵션가치를 결정하는 요인과 계약가격과 기초주식의 상관관계를 어떻게 움직이는지를 이해하는 것이 거래를 시작하기 전에 첫 번째 단계다.
Not understanding what can cause sudden drops and rallies in an options price can leave a new option trader with some very big surprises, some good but most will be bad. I am going to try to keep these explanations as simple and easy to understand as possible. My goal here is to focus on simple and concise explanations and stick(집착) to only what matters for you to try to make money trading options.
갑작스런 하락과 옵션 가격의 랠리를 야기할 수 있는 것을 이해하지 못하면 새로운 옵션 트레이더에게 아주 큰 놀라움을 안겨줄 수 있다. 어떤 것은 좋지만 대부분은 나쁠 것이다. 나는 이 설명들을 가능한 간단하고 이해하기 쉽게 유지하도록 노력할 것이다. 여기서 나의 목표는 간단하고 간결한 설명에 초점을 맞추고 금전 거래 옵션을 만들기 위해 당신이 해야 할 중요한 것만을 고수하는 것이다.
Option contracts are priced based on the Black-Scholes pricing model to determine their value at any given time. Stock options are contracts, they are not assets like stocks or bonds. They are more of a bet on the price of a stock at a certain point in the future and not an investment in something with intrinsic value like a stock of a company with earnings or a commodity futures contract that is attached to a deliverable(인도가능한) good.
옵션 계약은 블랙-숄즈 가격 모델에 따라 가격이 책정되어 주어진 시간에 그 가치를 결정한다. 스톡옵션은 계약이며 주식이나 채권과 같은 자산이 아니다. 그들은 미래의 특정 시점의 주식 가격에 대한 내기를 많이하며, 수익성이 있는 회사의 주식이나 인도 가능한 상품(인도적) 상품에 부착된 상품 선물 계약과 같은 내재가치가 있는 것에 대한 투자가 아니다.
To trade options you have to understand the basics of the Greeks in determining how their value is calculated and whether are not you will profit from them even if you get the move in price that you expect before the expiration date. Options are priced based on the value of the time left before expiration and the current assets volatility or expectation of volatility due to an upcoming event like earnings or an important report.
옵션의 교환을 위해서는 그가치가 어떻게 계산되는지와 만기일 이전에 기대한 가격의 이동을 얻더라도 그들로부터 이익을 얻는지와 그렇지 않은지 여부를 결정하는 데 있어서 그리스어들의 기본을 이해해야 한다. 옵션의 가격은 만기 전 남은 시간의 가치와 현재 자산 변동성 또는 수익이나 중요한 보고서와 같은 다가올 사건으로 인한 변동성 기대성에 기초하여 책정된다.
Options will go up as the probabilities of them expiring in-the-money increase and will go down as the probabilities of them expiring in-the-money decreases. As options get closer to being in-the-money they capture more of their underlying assets move, as they get farther away from being in-the-money they capture less of their underlying assets move.
옵션들은 그들이 인더 머니상태에서 만기될 확율이 증가하면 증가할 것이고, 그들이 인더 먼니 상태에서 만기될 확률이 감소하면 내려갈 것이다. 옵션이 인더 머니상태에 가까워질수록 기초 자산 움직임 더 많이 포착할 것이며 그들이 인더머니상태가 되는 것에서 멀어지는 경우에는 기초자산의 이동이 덜 포착된다 .
The basics of the ‘Greeks’:
그리스어의 기본
Theta measures the rate of decline in the price of an option due to time passing.
테타는 시간이 흐름에 따라 옵션의 가격에서 감소율을 측정한다
Delta measures the amount that an option is correlated to the moves in the price of the underlying asset it is written on.
델타는 기록된 기초자산가격에서 옵션이 상관하는 움직임의 양을 측정한다
Vega measures an option’s sensitivity when there are changes in volatility of the underlying asset.
베가는 기초자산의 변동성에 변화가 있을 때 옵션의 민감성을 측정한다
Gamma is the measurement of this rate of change of the Delta.
감마는 델타의 변화율의 측정치이다
Rho measures the sensitivity of a stock option price to a change in interest rates.
로는 이자율의 변화에 대한 주식가격의 민감성을 측정한다
Rho is almost never considered nowadays due to the stability of interest rates the vast majority of the time over the last decade. Interest rates use to be a consideration in pricing before recent times when rates have gone flat basically or to zero.
Rho는 지난 10년간 대부분의 시간 동안 이자율의 안정 때문에 오늘날 거의 결코 고려되지 않는다. 금리는 기본적으로 금리가 동결되거나 0이 되기 전에 가격을 결정할 때 고려하는 것이곤 한다.
Theta is also called time decay in the option world as the value of an option declines day after day. Theta measures the time value that you pay to hold the contract, in essence you are paying to rent the shares for a set period of time. This is in addition to (에 더하여)any intrinsic value of the option if it is in-the-money. A percentage of your time value disappears out of the price of the option each day that you hold the contract after it is purchased. Options are wasting assets, their life span is set only until the expiration date and at that time the option owner has the right to call the stock to be bought at the strike price for a call option or to put a stock on someone for the strike price of a put option. The Theta value is like the countdown clock where time is money on the path to the expiration giving the option buyer the right to execute the contract.
테타는 옵션의 가치가 나날이 하락하면서 옵션 세계에서는 시간의 쇠퇴라고도 불린다. 세타는 계약을 유지하기 위해 지불하는 시간가치를 측정하는데, 본질적으로 당신은 정해진 기간 동안 주식을 임대하기 위해 지불하는 것이다. 이는 인더 머니상태에 있다면 옵션의 내재가치에 추가된다 . 시간가치의 백분율은 계약을 구입한 후 매일 보유하는 옵션의 가격에서 사라진다. 옵션들은 자산을 낭비하고 있고, 그들의 수명은 만기일까지만 정해지며, 그 때 옵션 소유자는 콜옵션의 스트라이크 가격으로 주식을 매입하거나 풋옵션의 스트라이크 가격으로 누군가에게 주식을 매길(매도) 권리가 있다. Theta 값은 옵션 구매자에게 계약 실행 권한을 부여하는 만료까지의 경로상 시간이 돈인 카운트다운 시계와 같다.
At expiration the time value is zero and you are left with the difference in the intrinsic value that the option entitles you to buy or sell a stock for versus the open market price. The velocity of the time value decline starts out slower when the option is months away from expiration and accelerates in the final month to expiration and is very fast in the last week before expiration.
만기 시 시간가치는 0이며 옵션으로 주식을 매입하거나 매도할 수 있는 옵션의 내재가치와 공개시장가격의 차이가 남게 된다. 시간 값 속도는 옵션이 만료되기 몇 개월 후까지는 감소하고 마지막 달에 만료되기까지 가속화되고 만료 전 마지막 주에는 매우 빠르다.
Far out-of-the-money options and far out-of-the-month options are made up almost entirely of time value along with volatility as they try to price in if any events will happen before expiration to cause them to end up in-the-money. Options so far away in time and price do not have any other type of value but time.
기한이 지나기 전에 어떤 사건이 일어날지 가격을 매겨 결국 돈이 되는 것으로 만들려고 하기 때문에,
멀리 떨어진 화페옵션과 멀리 떨어진 달옵션은 변동성과 함께 거의 전적으로 시간 가치로 구성되어 있다. 시간과 가격에서 멀리 떨어져 있는 옵션들은 시간 외에 다른 종류의 가치를 가지고 있지 않다.
On the last day of an options expiration the option will have almost zero time value as only one day is left. Just remember that when you enter a stock option trade you are on the clock. The stock has to move close enough to the price of your stock to pay for the time you spend holding it. For a longer term trade you have to overcome the cost of time to be profitable in your option.
옵션 만기일의 마지막 날에는 옵션이 하루만 남으므로 거의 0의 시간 값을 갖습니다. 당신이 주식 옵션 거래를 거래를 시작하면 당신은 시계위에 있다는 것을 기억하십시오. 주식은 보유한 시간 동안 지불 할 수 있도록 주식 가격에 충분히 근접해야합니다. 장기 거래의 경우 옵션으로 수익을 내려면 시간 비용을 극복해야합니다.
Stocks have no time expense, you are not renting a stock when you own it you are taking on the full risk of the asset. With options you have to pay rent to own the rights to buy or sale a stock at a certain price over a time frame. The Theta value is what you are paying someone for the time they spend exposed to the risk of you calling or putting an asset on them at expiration.
주식은 시간 비용이 들지 않으며, 주식을 소유하고 자산의 전체 위험을 감수하고있는 때에는 주식을 임대하지 않습니다. 옵션을 사용하면 일정 기간 동안 특정 가격으로 주식을 사고 팔 수있는 권리를 소유하기 위해 임대료를 지불해야합니다. Theta 가치는 만기시 자산을 콜하거나 자산을 풋할 위험에 노출되는 데 소모하는 시간 동안 누군가에게 지불하는 금액입니다.
Delta is on a scale from 1.00 to -1.00. Deep-in-the-money options eventually move dollar for dollar with the underlying stock.
델타의 규모는 1.00에서 -1.00입니다. 심층 옵션은 결국 기초 주식과 함께 달러를 달러로 이동시킵니다.
If a stock is $100 and you own a $96 deep-in-the-money strike price weekly option then it is likely the option price will move close to dollar for dollar with the stock price. If the stock goes up $1 then your option contract will go up close to $1 because the odds are almost 100% that your option will expire in-the-money in one week, so your delta will be close to 1.00.
주가가 $ 100이고 매주 $ 96의 심도 행사가 옵션을 소유 한 경우 옵션 가격은 주가와 함께 달러에 대해 달러에 가까워 질 것입니다. 주식이 $ 1 올라가면 옵션 계약은 $ 1에 가까워 질 것입니다. 1 주일에 옵션이 화폐로 만료 될 확률은 거의 100 %이므로 델타는 1.00에 가깝습니다.
Options that are right at-the-money will generally only move .50 cents for every dollar move in the underlying, this is due to the probabilities being 50% that the options will end up expiring in the money. This is because it is about 50/50 odds that something will move either up or down. If you have a $100 at-the-money-option and the stock is at $100 then moves to $102 the odds are that your option will only move $1 or half as much as the stock because the delta was .50 for your at-the-money-option.
일반적으로 현금가 옵션은 기초자산에서 모든 달러의 움직임에 대하여 0.50센트밖에 이동하지 않는데, 이는 옵션의 사용 기간이 만료될 확률이 50%에 기인하기 때문이다. 이는 어떤 것이 위 아래로 움직일 확률은 약 50/50이기 때문이다. 만약 당신이 현금가100달러 옵션을 가지고 있고 주식 가격이 100달러라면, 102달러로 움직인다면 확률은 옵션이 1$로 옮기거나 0.5달라로 만큼움직이는 현금 옵션가에서 델타가 0.5달러였기 때문에 당신의 옵션이 주식 1달러 또는 반밖에 움직이지 않을 가능성(odds)있다
Delta increases as a stock goes farther in the money due to better odds of expiring in-the-money and decreases as it goes farther away from the money due to decreasing probabilities of it expiring with intrinsic value. Understanding the odds based on your option delta can be very enlightening. A 1.00 Delta projects a current probability of 100% that your option will expire in-the-money, a .50 delta projects about a 50% chance that your current option will expire in-the-money, and a .10 delta gives a current probability of only 10% that your current option will expire in-the-money.
델타는 주식이 인더 머니 상태에서 만기 확률이 좋아짐으로 인하여 멀리 감으로 증가하고 본질적인 가치로 만기되는 확률이 감소함에 따라 돈에서 멀리 떨어져 감소합니다. 옵션 델타를 기반으로 배당률을 이해하는 것은 매우 명백해질 수 있습니다. 1.00 델타는 귀하의 옵션이 인더머니에서 만료될 확률을 100%로 예측하고, .50 델타는 현재 옵션이 머니에서 만료될 확률을 50%로 예측하고 , .10 델타는 현재 옵션이 현재 옵션에서 만료될 확률이 10%만을 제공합니다.
Note that calls and puts have opposite deltas – call options are positive and put options are negative. A put option moves inversely to a call option.
콜과 풋은 반대 델타(call options)가 있다는 점에 유의하십시오. 콜옵션은 긍정적이고 풋 옵션은 부정적이다. 풋옵션은 콜옵션은 반대로 움직인다.
Whenever you are long a call option, your delta will always be a positive number between 0 and 1. When the underlying stock or futures contract increases in price, the value of your call option will also increase by the call options delta value. Conversely, when the underlying market price decreases the value of your call option will also decrease by the amount of the Delta.
콜옵션이 길어질 때마다 델타는 항상 0과 1 사이의 양수가 된다. 기초적인 주식이나 선물 계약이 가격이 상승할 때, 콜 옵션의 가치도 콜 옵션 델타 가치만큼 상승할 것이다. 반대로, 기본 시장 가격이 하락할 때 콜 옵션의 가치도 델타 금액만큼 감소할 것이다.
Put options have negative deltas, which will range between -1 and 0. When the underlying market price increases the value of your put option will decreases by the amount of the delta value. Conversely, when the price of the underlying asset decreases, the value of the put option will increase by the amount of the delta value.
풋 옵션은 음의 델타(-1)와 0 사이의 범위를 갖는다. 기본 시장 가격이 상승할 때 풋옵션의 가치는 델타 가치만큼 감소할 것이다. 반대로 기초자산의 가격이 하락하면 풋옵션의 가치는 델타 가치만큼 증가한다.
Delta also correlates closely with how much intrinsic value your option captures dollar for dollar with the underlying stock:
델타는 또한 당신의 옵션이 달러 대비 달러를 얼마나 본질적인 가치로 포착하는지와 기초 주식과 밀접하게 상관관계를 맺고 있다.
1.00 delta = $1 option gain(획득) in a call option for $1 stock movement up.
.50 delta = $0.50 option gain(획득) for a call option for $1 stock movement up.
The same is true for a move against your option.
1.00 델타 = 콜 옵션에서 $1 주식 이동 상승에 대한 옵션 상승
주식 1달러 상승에 대한 콜옵션의 0.50달러 델타 = 0.50달러 옵션 상승.
당신의 선택에 반하는 움직임도 마찬가지 진리이다.
-1.00 delta = $1 option loss in a call option for $1 stock movement down.
-.50 delta = $0.50 option loss in a call option for $1 stock movement down.
-1.00 델타 = 콜옵션에서 1달러의 주가 하락에 따른 옵션 손실 1달러
-.50 델타 = 콜 옵션에서 $0.50 옵션 손실 $1 주가 하락
The Delta of your option is the percentage of the move in the underlying stock that your option will capture currently based on the odds of your option expiring in-the-money.
옵션의 델타는 옵션의 현금 만료 확률을 기준으로 현재 옵션이 캡처할 기본 주식의 이동 비율이다.
Vega value shows the amount that an option contract price can change as a result to a 1% change in the volatility of the underlying asset the option is written on. The volatility of an asset is measured by the magnitude and speed that price moves up or down, and can be based on any changes in the recent price range or historical prices in a stock or commodity future.
베가 가치는 옵션계약 가격이 옵션의 기초자산 변동성의 1% 변동에 따라 변동할 수 있는 금액을 보여준다. 자산의 변동성은 가격이 상승하거나 하락하는 규모와 속도에 의해 측정되며, 주식이나 일반상품 미래에서 최근의 가격 범위나 과거 가격의 변동에 기초할 수 있다.
Vega will change as there are large price changes in a stock or commodity an option is written on. Vega value in the price of an option will decrease as the option gets close to it’s expiration date or it gets past a risk event like earnings any important announcement. Vega is the pricing of options to account for the risk that a seller is taking on based on the current and estimated volatility of the underlying stock.
Vega는 옵션이 작성된 주식 또는 상품에 큰 가격 변동이있을 때 변경됩니다. 옵션 가격의 Vega 가치는 옵션이 만기일에 가까워 지거나 중요한 발표인 어닝과 같은 위험사건이 지날 때 감소합니다. Vega는 기본 주식의 현재 및 추정 변동성을 기반으로 판매자가 취하는 위험을 설명하기 위한 옵션 가격입니다.
Options increase in value during times of greater volatility and decrease in times of less volatility and after risk events have passed.
옵션의 가치 상승은 변동성이 더 크고 변동성이 덜한 시간 및 위험 사건이 지나간 후에 감소한다.
If you purchase a stock that is on a company that will announce its earnings before the options expire the expected volatility and the move of the price that is expected due to that event will be priced into the option. An at-the-money option will give you an idea of the expected move of a stock. If a stock is at $100 and an at-the-money $100 strike call option is normally $3 one week until expiration but earnings are before expiration and the $100 strike is $13 instead of the normal $3 then the odds are that the $3 is the normal theta value and the extra $10 is the Vega value pricing(가격을 책정하다) in a $10 move after earnings. One thing that trips up (걸려 넘어지다)new option traders is that that $10 Vega value will be almost completely gone when the option opens for trading the following morning after earnings are announced and digested. (소화되다 반영되다)
옵션 만기 전에 수익을 발표할 회사에 있는 주식을 매입하면 기대된 변동성과 사건으로 인하여 기대되는 가격의 움직임이 옵션에로 책정된다 현금(ATM) 옵션으로 주식의 예상 움직임을 알 수 있다. 만약 주식의 가격이 100달러이고 현금 100달러의 행사 콜옵션은 만기일까지 보통 1주일에 3달러지만 수익은 만기 전이고 100달러의 파업은 보통 3달러가 아니라 13달러라면, 추가 10달러는 수익 후 10달러의 베가 가치 가격 결정일 가능성이 있다. 새로운 옵션 트레이더들을 끌어들이는 한 가지 사실은 수익 발표와 소화 후 다음날 아침 거래에 대한 옵션이 열리면 10달러의 베가 가치는 거의 완전히 사라질 것이라는 점이다.
The stock could open at $110 and your option still be worth $13 as your Vega value has been replaced by intrinsic value and you could still have $3 in theta value. To trade options through earnings you have to overcome the price of the volatility that will be gone after the even with intrinsic value of the option going in-the-money to be profitable.
그 주식은 110달러로 개장할 수 있고 당신의 옵션은 여전히 13달러의 가치가 있다 왜냐하면 당신의 베가 가치는 내재가치로 대체되었고 당신은 여전히 3달러의 세타 가치를 가질 수 있기 때문이다 . 수익을 통해 옵션을 거래하려면 돈이 되는 상태에 돌입하는 옵션의 내재가치로 되돌아온 후에 사라질 변동성의 가격을 극복해야 수익성이 있다.
Vega can also be priced in to options before major events like Fed minutes(일지), A congressional bill, a crop report, or a big jobs report. Always be aware that options are pricing in moves in time and volatility to compensate the option sellers for their risk taking.
베가는 또한 연방 회의록, 의회 법안, 농작물 보고서 또는 대규모 일자리 보고서와 같은 주요 행사 이전에 옵션 가격을 책정할 수 있다. 옵션이 옵션 셀러의 위험 부담을 보상하기 위해 시간 이동 및 변동성에 따라 가격이 책정된다는 점에 항상 주의하십시오.
Option pricing is very efficient for the known volatility of events. It is the following of trends, systems, reactive technical analysis, and risk/reward ratios that can provide an edge.
옵션가격은 알려진 사건의 변동성에 매우 효과적이다. 엣지를 제공할 수 있는 것은 동향, 시스템, 사후 대응적 기술 분석 및 위험/보상 비율의 다음과 같다.
Gamma describes how much the options Delta changes as the price of the underlying stock changes.
감마는 기본주식의 가격이 변함에 따라 델타옵션의 변동이 얼마인지 설명한다.
The option’s
옵션
Gamma value is a measurement of the speed of change of the option’s Delta. The Gamma value of an option contract is a percentage and shows the change in the Delta when there is a one point move in the price of the underlying stock. The options Gamma value measures the magnitude and the direction of a change in the option’s Delta.
감마 값은 옵션의 델타 변경 속도를 측정한 값이다. 옵션계약의 감마값은 백분율로 기초주가의 1포인트 변동이 있을 때 델타의 변화를 나타낸다. 옵션 감마 값은 옵션의 델타 변경 크기와 방향을 측정한다.
Deltas expand and become higher as price moves in favor of your option’s strike price. Options capture more intrinsic value as price moves in-the-money of your options strike price.
델타들은 확장하고 당신의 옵션의 행시가격에 유리하게 가격이 이동함에 따라 더 높아진다. 옵션은 가격 변동이 당신의 옵션 행사가격 돈이 되는 방향으로 움직이기 때문에 더 본질적인 가치를 채취한다.
Deltas become smaller as price moves against your option positions strike price needed for the option to go in-the-money. As price moves away from your strike price needed for profitability the movement becomes smaller and smaller on the option as the delta declines.
델타스는 가격이 그 옵션의 현금화에 필요한 가격으로 가기 위하여 옵션에 필요한 행사가격 포지션에 반하여 움직이기 때문에 규모가 작아진다. 가격이 수익성에 필요한 파업 가격에서 멀어질수록 델타 하락에 따라 옵션의 이동은 점점 더 작아진다.
A Gamma scalper(시세차이를 얻는 사람) of options is simply trying yo buy an out-of-the-money option with nothing but time value and a very low delta and profit by the option delta expanding and increasing in value. An out-of- the-money option with very little premium value can go up in price as the odds of it going in-the-money increases and the Delta capture rapidly expands.
옵션의 Gama scalper는 단지 아무것도 가지지 않고 돈 부족의 옵션을 사려고 하나 시간가치와 매우 낮은 델타, 그리고 가치의 확장과 증대에 의한확장 옵션 델타에 의한 이윤만으로 사려고 하고 있는 것이다 프리미엄 가치가 거의 없는 돈 부족 옵션은 돈이 되는 확률이 증가하고 델타가 신속히 확장을 확득하는 확률이 올라가기에 가격이 오를 수 있다.
A Gamma scalper will buy an option with only Theta value and profit from the Gamma of a rapidly increasing Delta. These types of trades usually have lower win percentages but can be profitable with wins that are 100% or more. The key with these types of trades which many new option traders love is to trade them with a small amount of trading capital. 0.25% or 0.5% of total trading capital at risk is a good position size for these types of high reward but low probability of success trades. Gamma scalper does not need his option to go in-the-money to be profitable, he only needs the odds of it going into the money to increase so he can sell it for a profit.
감마 스칼퍼(시세차익을 노리는 사람)는 빠르게 증가하는 델타의 감마로부터 오직 테타 가치와 이익만을 가진 옵션을 살 것이다. 이러한 유형의 트레이드는 대개 승률이 낮지만 100% 이상의 승률로 수익을 낼 수 있다. 많은 신규 옵션 트레이더들이 좋아하는 이러한 유형의 거래의 핵심은 적은 양의 거래 자본으로 거래하는 것이다. 위험에 대한 총 거래 자본의 0.25% 또는 0.5%는 이러한 유형의 높은 보상이나 성공 가능성은 낮은 거래에 적합한 포지션 규모다. 감마 스칼퍼는 수익을 얻기 위해 돈을 벌기 위해 자신의 선택권이 필요하지 않고, 돈을 벌기 위해 돈을 벌 확률을 증가시키기만 하면 된다.
Understanding what your option will potentially be worth even if the price of the stock goes in your favor is crucial. You have to consider the time value above the strike price will all be gone by expiration. The expected magnitude of volatility of known events are priced in to the option price so the move has to be greater than what is expected to overcome the Vega value that will disappear after the event. Gamma will dramatically increase the value of an out-of-the-money option as it moves closer to the money on a percentage of the price basis. You don’t want to be right about the price move and right about the time frame but still not make any money because you did not consider the time decay in price or volatility being priced out after an event.
Know your Greeks.
주식 가격이 당신에게 유리하게 흘러가더라도 당신의 옵션이 잠재적으로 가치가 있을 수 있는 것을 이해하는 것은 매우 중요하다. 행사가격 이상의 시간가치는 만기가 되면 모두 없어질 것이라는 점을 고려해야 한다. 알려진 사건의 변동성의 기대치는 옵션가격에 책정되어서 사건 이후에는 사라질 베가 가치를 극복하기를 기대하는 것 보다 움직임(변동)이 커야 한다 . 감마는 가격 기준의 퍼센트에서 돈에 더 가까이 다가갈수록 자금부족 옵션의 가치를 획기적으로 높일 것이다. 당신은 가격 이동과 시간프레임에 대해 옳으나 사건이후 가격이 매겨지는 변동성 또는 가격의 시간 소멸을 고려하지 않기때문에 여전히 돈을 벌지 못한다.
그리스어를 알아라.