Analyzing Financial Statements(재무제표 분석)
The financial statements of a company record important financial data on every aspect of a business’s activities. As such (따라서)they can be evaluated on the basis of past, current, and projected performance.
기업의 재무제표는 기업 활동의 모든 측면에 대한 중요한 재무 데이터를 기록합니다. 따라서 과거, 현재 및 예상 성과를 기준으로 평가할 수 있습니다.
In general, financial statements are centered around generally accepted accounting principles (GAAP) in the U.S. These principles require a company to create and maintain three main financial statements:
일반적으로 재무제표는 미국에서 일반적으로 인정되는 회계원칙(GAAP)을 중심으로 작성된다.
이러한 원칙에는 기업이 세 가지 주요 재무제표를 작성하고 유지해야 합니다.
1)the balance sheet, (대차대조표,)
2)the income statement,( 손익계산서) and(그리고)
3) the cash flow statement. (현금흐름표)
1)Public companies have stricter standards for financial statement reporting. Public companies must follow GAAP(generally accepted accounting principles)standards which requires accrual accounting.(발생주의 회계는 거래나 사건 그리고 환경이 기업에 미치는 재무적 효과를 현금이 수취되거나 지급되는 기간에 기록하는 것이 아니라, 그 거래가 발생한 기간에 기록한다. 이 발생주의 회계는 현금의 수취나 지급과 분리하여 거래의 발생시점에서 기록하므로 영업활동과 관련된 기록과 현금의 유출입과는 보통 일치하지 않는다. 이 회계방법의 도입 목적은 수익·비용대응의 원칙에 있어서 보다 합리적 대응을 가져와서 그 기간의 경영성과를 보다 합리적으로 나타내는 데 있다. 발생회계와 관련하여 발생(accrual) 이연(deferral) 배분(allocation) 상각(amortization) 실현(realization) 인식(recognition) 대응(matching) 등의 단어가 정의되어 있다.)
공기업들은 재무제표 보고에 대한 더 엄격한 기준을 가지고 있다. 공기업은 발생주의 회계가 필요한 GAAP 표준을 따라야 한다.
2).Private companies have greater flexibility in their financial statement preparation and also have the option to use either accrual or cash accounting.
민간 기업들은 재무제표 작성에 있어 더 큰 유연성을 가지고 있으며, 또한 적립식 또는 현금회계를 사용할 수 있는 선택권을 가지고 있다.
3).Several techniques are commonly used as part of financial statement analysis. Three of the most important techniques include horizontal analysis, vertical analysis, and ratio analysis.
재무상태표 분석의 일부로서 일반적으로 몇 가지 기법이 사용된다. 가장 중요한 기술 중 세 가지는 수평 분석, 수직 분석, 비율 분석을 포함한다.
Horizontal analysis compares data horizontally, by analyzing values of line items(상품명) across two or more years.
수평 분석은 2년 이상의 기간에 걸친 상품명의 값을 분석하여 데이터를 수평으로 비교합니다.
Vertical analysis looks at the vertical affects line items (상품명)have on other parts of the business and also the business’s proportions.
수직 분석에서는 상품항목이 비즈니스의 다른 부분과 비즈니스 비율에 미치는 수직영향을 조사합니다.
Ratio analysis uses important ratio metrics to calculate statistical relationships.
비율 분석에서는 중요한 비율지표를 사용하여 통계 관계를 계산합니다.
Financial Statements (제무제표)
As mentioned, there are three main financial statements that every company creates and monitors: the balance sheet, income statement, and cash flow statement. Companies use these financial statements to manage the operations of their business and also to provide reporting transparency to their stakeholders(이해관계자). All three statements are interconnected and create different views (관점)of a company’s activities and performance.
앞서 언급했듯이, 모든 기업이 만들고 모니터링하는 세 가지 주요 재무제표, 즉 대차대조표, 손익계산서, 현금흐름표가 있다. 기업은 이러한 재무제표를 사용하여 비즈니스 운영을 관리하고 이해 관계자에게 보고하는 투명성을 제공합니다. 세 가지 진술이 모두 상호 연결되어 있으며 기업의 활동과 성과에 대한 다른 관점을 만들어냅니다
Balance Sheet(대차대조표)
The balance sheet is a report of a company's financial worth in terms of book value. It is broken into three parts to include a company’s assets, liabilities, and shareholders' equity.
대차대조표는 장부상의 가치 면에서 회사의 재무적 가치를 나타낸 보고서이다. 기업의 자산, 부채, 주주 지분 등 세 부분으로 나뉜다.
Short-term assets such as cash and accounts receivable(수취계정) can tell a lot about a company’s operational efficiency.
현금 및 매출채권(수취계정)과 같은 단기 자산은 회사의 운영 효율성에 대해 많은 것을 말해 줄 수 있습니다.
Liabilities include its expense arrangements (비용처리)and the debt capital it is paying off.
부채는 그것의 비용처리와 그것이 갚고 있는 부채 자본을 포함한다.
Shareholder’s equity includes details on equity capital investments(자기 투자자본) and retained earnings (잉여이익)from periodic (주기적인)net income. The balance sheet must balance with assets minus liabilities equaling shareholder’s equity. The resulting shareholder’s equity is considered a company’s book value. This value is an important performance metric that increases or decreases with the financial activities of a company.
주주들의 지분은 자기자본투자와 주기적인 순이익으로부터의 이익잉여에 대한 세부사항을 포함한다. 대차대조표는 주주의 지분과 동일한 자산을 뺀 자산과 균형을 이루어야 한다. 그 결과 주주의 지분은 회사의 장부 가치로 간주된다. 이 값은 회사의 재무 활동에 따라 증가 또는 감소되는 중요한 성과 지표입니다.
Income Statement(손익계산서)
The income statement breaks down the revenue a company earns against the expenses involved in its business to provide a bottom line, net income profit or loss. The income statement is broken into three parts which help to analyze business efficiency at three different points. It begins with revenue and the direct costs associated with revenue to identify gross profit. It then moves to operating profit which subtracts indirect expenses such as marketing costs, general costs, and depreciation. Finally it ends with net profit which deducts(공제하다) interest and taxes.
손익계산서는 순소득 이익 또는 손실인 바닥선(손익분기점)을 제공하기 위해 사업과 관련된 비용에 대해 벌어들인 수익을 세분화한다. 손익계산서는 세 부분으로 나뉘어져 있어 그것이 서로 다른 세점에서 비즈니스 효율성을 분석하는 데 도움이 됩니다. 이것은 수익과 총수익을 식별하기 위한 수익과 관련한 직접비용으로 시작한다 . 그런 다음 그것이 마케팅비용, 일반비용 그리고 감가상각비 그런 간접비용을 공제하는 영업이익으로 이동한다 . 마지막으로 이자와 세금을 공제하는 순이익으로 끝난다.
Basic analysis of the income statement usually involves the calculation of gross profit margin, operating profit margin, and net profit margin which each divide profit by revenue. Profit margin helps to show where company costs are low or high at different points of the operations.
손익 계산서의 기본 분석에는 일반적으로 총 이익 마진, 영업 이익 마진 및 순이익 마진 계산이 포함되며 각각 이익을 수익으로 나눕니다. 이익 마진은 운영의 여러 지점에서 회사 비용이 낮거나 높은 곳을 표시하는 데 도움이됩니다.
Cash Flow Statement(현금 흐름표)
The cash flow statement provides an overview of the company's cash flows from operating activities, investing activities, and financing activities. Net income is carried over to the cash flow statement where it is included as the top line item for operating activities. Like its title, investing activities include cash flows involved with firmwide investments. The financing activities section includes cash flow from both debt and equity financing. The bottom line shows how much cash a company has available.
현금 흐름표는 영업 활동, 투자 활동 및 자금 조달 활동으로 인한 회사의 현금 흐름에 대한 개요를 제공합니다. 순이익은 영업 활동의 최상위 항목으로 포함되는 곳의 현금 흐름표로 이월됩니다. 제목과 마찬가지로 투자 활동에는 회사 전체의 투자와 관련된 현금 흐름이 포함됩니다. 금융 활동 섹션에는 부채 및 주식 금융 모두의 현금 흐름이 포함됩니다. 하단 라인은 회사가 사용할 수있는 현금의 양을 보여줍니다.
Free Cash Flow and Other Valuation Statements
가용 현금 흐름 및 기타 평가표
Companies and analysts also use free cash flow statements and other valuation statements to analyze the value of a company. Free cash flow statements arrive at a net present value by discounting the free cash flow a company is estimated to generate over time. Private companies may keep a valuation statement as they progress toward potentially going public.(공개로 가는 즉 상장되는 것 )
회사와 분석가는 또한 회사의 가치를 분석하기 위해 무료(가용) 현금 흐름표 및 기타 평가표를 사용합니다. 여유 (가용)현금 흐름표는 회사가 시간이 지남에 따라 생성할 것으로 평가되는 여유 현금 흐름을 할인하여 순현재가치에 도달합니다. 민간 기업은 잠재적으로 상장을 향한 진행 과정에서 평가 보고서를 유지할 수 있습니다.
Key Takeaways(핵심요령)
Financial statement analysis is used by internal and external stakeholders to evaluate business performance and value.
재무제표 분석은 내부 및 외부 이해관계자가 비즈니스 성과와 가치를 평가하는 데 사용됩니다.
Financial accounting calls for all companies to create(작성하다) a balance sheet, income statement, and cash flow statement which form the basis for financial statement analysis.
재무회계에서는 모든 기업이 재무제표 분석의 기초를 이루는 대차대조표, 손익계산서 및 현금흐름표를 작성할 것을 요구한다.
Horizontal, vertical, and ratio analysis are three techniques analysts use when analyzing financial statements.
수평, 수직 및 비율 분석은 분석가가 재무제표를 분석할 때 사용하는 세 가지 기법이다.
Financial Performance (재무성과)
Financial statements are maintained by companies daily and used internally for business management. In general both internal and external stakeholders use the same corporate finance methodologies for maintaining business activities and evaluating overall financial performance.
재무 제표는 회사에서 매일 관리하며 내부적으로 비즈니스 관리를 위해 사용됩니다. 일반적으로 내부 및 외부 이해 관계자는 비즈니스 활동을 유지하고 전반적인 재무 성과를 평가하기 위해 동일한 기업 재무 방법론을 사용합니다.
When doing comprehensive financial statement analysis, analysts typically use multiple years of data to facilitate(용이하게 하다) horizontal analysis. Each financial statement is also analyzed with vertical analysis to understand how different categories of the statement (명세서)are influencing results. Finally ratio analysis can be used to isolate some performance metrics in each statement and also bring together data points across statements collectively.
종합적인 재무제표 분석을 수행할 때, 분석가들은 일반적으로 수평적 분석을 용이하게 하기 위해 다년간의 데이터를 사용합니다. 또한 각 재무제표의 다양한 범주가 결과에 어떻게 영향을 미치는지 이해하기 위해 수직적 분석을 통해 분석됩니다. 마지막으로 비율 분석을 사용하여 각 문장의 일부 성능 메트릭을 분리하고 여러 문에서 데이터 지점을 집합적으로 수집할 수 있습니다.
Below is a breakdown of some of the most common ratio metrics:
다음은 가장 일반적인 비율 메트릭 중 몇 가지에 대한 설명입니다.
Balance sheet: (대차대조표)
asset turnover(자산 회전율)quick ratio(빠른 비율) receivables turnover(수취채권 회전율) days to sales(매출일수)debt to assets, and debt to equity(자산 부채 및 자본 부채)
, , ,
Income statement: (손익계산서)
gross profit margin(총이익률), operating profit margin(영업 이익률), net profit margin(순이익률), tax ratio efficiency(세율효율성 ), and interest coverage(및 이자 보상)
Cash Flow: (현금 흐름)
Cash(현금) and earnings before interest(이자), taxes(세금), depreciation(감가상각), and amortization(수익) (EBITDA). EBITDA: Earning. Before. Interest.Taxes. Depreciation. Amortization;Depreciation과 Amortization은 혼용으로 사용하기는 하나 기법상의 차이로 전자는 유형자산에 쓰이고 후자는 무형자산에 쓰이며 전자의 경우 정율이나 정액법이 있으며 하나 후자는 무조건 정율로만 상각된다
이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 현금 및 수익
These metrics may be shown on a per share basis.
이러한 메트릭은 주식단위 기준로 표시할 수 있습니다.
Comprehensive(포괄적):
Return on assets (ROA): 자산수익율 and return on equity (ROE)자기자본이익율 . Also DuPont Analysis.(분석)