Jade Lizards Option Strategy(Jade Lizards 옵션 전략 )

Jade Lizards Option Strategy( Jade Lizards 옵션 전략)

 

Posted By: Steve Burnson:

 

The jade lizard is an option play that is created by opening a bearish vertical spread using call options and adding a put option sold at a strike price lower than the call spread strike prices.

옥도마뱀 전략은  콜옵션을 사용하여 약세 수직스프레드를 오픈하고 콜스프레드 행사가보다 낮은 행사가에 매도된 풋옵션을 추가하여 생성되는 옵션플레이입니다.

 

Using one underlying stock with the same expiration date, the jade lizard strategy buys a call option at one strike price, sells another call option at a lower strike price, then sells an out-of-the-money put option at a strike price lower than both call options. The additional sale of a put option is consistent with the movement expectations of the underlying stock and it adds to the total premium collected.

만기가 동일한 기본주식을 사용하여, 옥도마뱀 전략은 콜옵션을 원 스트라이크 가격으로 매입하고, 다른 콜옵션을 더 낮은 스트라이크 가격으로 판매한 다음, 두 콜옵션보다 낮은 스트라이크 가격으로 매입한다. 풋옵션의 추가 매각은 기초 주식의 이동 기대치와 일치하며 그것은 총 보험료를 더한다

The jade lizard has the advantage of the volatility skew that is priced into option chains with naked puts trading for more option premium than naked call options and short call spreads trading for higher premium than short put spreads. The volatility skew effect allows the option trader to collect more premium for the option play and increase the position’s probability to be profitable. The term jade lizard was first used by Liz Dierking and Jenny Andrews on the Tastytrade Network. [1].

옥 도마뱀은 네이키드 콜 옵션보다 더 많은 옵션 프리미엄을 위해 네이키드 풋 거래를 하는 옵션 체인으로 가격이 책정되는 변동성 스큐와 풋 스프레드 매도보다 더 높은 프리미엄으로 콜 스프레드를 매도하는 이점이 있습니다. 변동성 스큐 효과를 통해 옵션 거래자는 옵션 플레이에 대해 더 많은 프리미엄을 수집하고 해당 포지션의 수익 가능성을 높일 수 있습니다. 옥 도마뱀이라는 용어는 Tastytrade Network에서 Liz Dierking과 Jenny Andrews에 의해 처음 사용되었습니다. [1].

 

This option play sentiment is neutral or bullish.

이 옵션 플레이 감정은 중립적이거나 낙관적입니다.

 

The jade lizard construction:

옥 도마뱀 구조:

– Sell out-of-the-money put options. 

외가격 풋옵션을 매도하십시오.
– Sell an out-of-the-money vertical call spread.

– 외가격 수직 콜 스프레드를 매도하십시오.

 

Best implied volatility environment to open this play(jade lizard)would be when it is high.

이 플레이를 시작하기에 가장 좋은 내재 변동성 환경은 높을 때입니다.

 

The maximum potential profit is the credit(out of money) received when the option play is opened. Maximum profit is realized if the stock price expires between the short strike prices.(매도행사가)

최대 잠재적 이익은 옵션 플레이가 열렸을 때 받는 크레딧( out of money)입니다. 매도 행사가 사이에서 주가가 만료되면 최대 이익이 실현됩니다.

Image via optionstradingiq.com

Volatility skew describes the observation that not all options on the same underlying and expiration have the same implied volatility assigned to them in the market. For stock options, skew indicates that downside strikes have greater implied volatility that upside strikes.

변동성 스큐는 동일한 기초 및 만기의 모든 옵션이 시장에서 동일한 내재 변동성을 갖는 것은 아니라는 관찰을 설명합니다. 스톡 옵션의 경우 스큐는 하락 행사가 상승 행사보다 내재 변동성이 더 크다는 것을 나타냅니다.(하락시에 변동성이 크며 이를 이용하는 옵션 전략???)

 

naked put or call

네이키드 풋 또는 콜

 

A naked put is a position in which the investor writes a put option and has no position in the underlying stock. Risk exposure is the primary difference between this position and a naked call. A naked put is used when the investor expects the stock to be trading above the strike price at expiration.

네이키드 풋옵션은 투자자가 풋옵션을 발행하고 기초 주식에 대한 포지션이 없는 포지션입니다. 위험 노출은 이 포지션과 네이키드 콜의 주요 차이점입니다. 네이키드 풋옵션은 투자자가 주식이 만기 시 행사가 이상으로 거래될 것으로 예상할 때 사용됩니다.