Options Theta Decay Explained:(옵션 세타 소멸 설명 :)

Options Theta Decay Explained:(옵션 세타 소멸 설명 :)

Theta is the component inside the options pricing model that measures and values the sensitivity of an option contract price in correlation to the passage of time. The theta value embedded in an option depends on the price of a specific option contract in relation to its expiration date, the current price of the underlying stock and the strike price.

세타는 옵션가격결정모형 내부의 구성요소로서 옵션계약가격의 민감도를 시간 경과와 상관관계로 측정하고 평가한다. 옵션에 내재된 세타 가치는 옵션의 유효기간과 관련된 특정 옵션 계약의 가격, 기초 주식의 현재 가격 및 행사가격에 따라 달라진다.

Time decay is the loss of extrinsic value an option experiences as it approaches expiration. The... speed of this loss of theta value excellerates as the option gets closer to expiration. The farther out-of-the-money an option is the more the option price is derived from theta value.

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시간 소멸은  옵션이 만기에로  접근할 때에  경험하는 외부 가치의 상실입니다. 옵션이 만료에 가까워 질수록 이러한 세타 가치 손실 속도는 더욱 빨라집니다. 옵션이 돈으로 부터 멀어질 수록 더 많은 옵션 가격이 세타 가치로부터  파생됩니다.
 

The mathematical formula for theta is shown in value per year

세타에 대한 수학 공식은 연간 값으로 표시됩니다.

 

\Theta = -\frac{\partial V}{\partial \tau}

세타 = -\frac{\부분 V}{\부분 \타우}

It is common to divide the result by the number of days in a given year, to calculate the amount an option’s price will fall in correlation to the underlying stock’s price. Theta is usually negative for long calls and long puts, and a positive for short calls and short puts. The total theta amount for all options in a trading account can be calculated by adding up the thetas for each individual option position.

옵션의 가격이 기본 주식의 가격과 관련하여 떨어질 양을 계산하기 위해 결과를 주어진 연도의 일 수로 나누는 것이 일반적입니다. 세타는 일반적으로 롱콜 및 롱풋에 대해 음수이고, 짧은 콜 및 짧은  풋에 대해서는 양수입니다. 거래 계정의 모든 옵션에 대한 총 세타량은 각 개별 옵션 포지션에 대한 세타에  합산하여 계산될 수 있습니다.

The price of an option is calculated in two ways: the intrinsic value and the extrinsic value.

The intrinsic value is how in-the-money and option is and how much it is worth if exercised now. A $100 strike in-the-money call option on a stock priced at $105 has $5 in intrinsic value. A $110 strike out-the-money call option on a stock priced at $105 would have $0 in intrinsic value.

옵션의 가격은 내재가치와 외재가치의 두 가지 방법으로 계산된다. 내재가치는 화폐내와 옵션이 얼마나 있는지, 지금 행사한다면 얼마나 가치가 있는지이다. 105달러짜리 주식에 대한 100달러짜리 콜옵션은 내재가치가 5달러다. 105달러짜리 주식에 대해 110달러의 스트라이크 아웃 더 머니 콜 옵션은 내재가치가 0달러가 될 것이다.

The extrinsic value of an option is the cost of having the option while holding it with the opportunity of it being in-the-money at the time of exercise. A deep out-of-the-money option will be worth extrinsic theta value as there is a probability that the stock price will go in-the-money before the expiration date. As time gets closer to expiration the probability of the option going in-the-money drops faster and faster so the theta value drops as the time is spent.

옵션의 외적인 가치는 옵션이 행사할 때 돈이 될 수 있는 기회를 가짐으로 그것(옵션)을 가지는 동안에 옵션을 보유하는 비용이다. 만기일 전에 주가가 돈 안쪽으로 갈 가능성이 있기 때문에 돈 부족의 깊이(신용이 많은) 있는 옵션은 세타 가치 외적인 가치가  될 것이다. 시간이 거의 만료될수록 옵션의 화페내로  이동 확률은 점점 더 빠르게 떨어지기 때문에 시간이 지날수록 세타 가치는 떨어진다.

If you are net long options have negative theta and your option plays will go down in value with the passage of time if other factors like vega stay the same. If you are net short options you have positive theta and your option plays will go up in profit with the passage of time if other factors like vega stay the same.

만약 당신이 순 롱 옵션에 부정적인 테타가 있고 당신의 옵션 플레이는 베가와 같은 다른 요소들이 그대로 유지된다면 시간의 경과에 따라 가치가 떨어질 것이다. 만약 당신이 순 쇼트 옵션이라면 당신은 긍정적인 세타를 가지고 있고 만약 베가와 같은 다른 요소들이 그대로 유지된다면 당신의 옵션 플레이는 시간의 경과에 따라 이익으로 상승할 것이다.

Time decay works against you when you’re long an option as expiration approaches. Time decay works in your favor when you’re short an option as your play goes up in value as expiration moves closer.

만기가 다가옴에 따라 당신의 옵션이 길면 시간의 소멸은  당신에게 불리하게 작용한다. 만기가 가까워질수록 당신의 플레이 가치가 올라가기 때문에 숏옵션일 때는   시간의 소멸은  당신에게 유리하게 작용한다.

An option must increase more in intrinsic value by going in-the-money than it loses in extrinsic time value to be profitable to an option buyer at any given time during the option trade. For an option seller to make money the option must lose more in time value than it gains in intrinsic value before the option is purchased back to close or expires worthless to be profitable.

 옵션 거래 중 옵션 구매자에게 이익이 되기 위해서는 옵션의 시간외 가치가 손실되는 것보다, 옵션의 내재가치를 더 높여야 한다. 옵션 판매자가 돈을 벌기 위해서는 옵션을 다시 구매하여 마감하거나 수익성을 얻기 위해 가치가 없는 옵션으로 만료되기 전에 옵션이 내재가치로 얻는 것보다 시간가치로 더 많이 손실되어야 한다.