Warren Buffett has established himself as one of the greatest investors of all time in both size of operations and consistent long term return on capital. He has created the sixth largest company in the U.S. with corporate conglomerate Berkshire Hathaway. From 1965 to 2017, Berkshire Hathaway’s rising market value generated a 20.9% annual return compared to the S&P 500′s 9.9%, resulting in a cumulative gain of 2,404,748% versus the market’s 15,508% return. What is more stunning is that he transformed Berkshire Hathaway from a failing textile business into a clever insurance and holding company that would use the free cash flow of the insurance business to acquire the best cash flowing businesses and also run an investment portfolio of the best stocks. His investing strategy is buying high quality businesses with great cash flows when the price is at a good valuation. He is a value investor who also looks for quality.
워렌 버핏은 사업 규모와 일관된 장기 자본 수익률에서 역대 최고의 투자자로 자리매김했다. 그는 대기업 버크셔 해서웨이와 함께 미국에서 6번째로 큰 회사를 설립했다. 1965년부터 2017년까지 버크셔 해서웨이의 시장가치 상승은 S&P 500′s 9.9%에 비해 연간 20.9%의 수익을 발생시켰고, 그 결과 누적 수익률은 2,404,748%로 시장의 15,508%에 비해 증가하였다. 더 놀라운 것은 그가 버크셔 해서웨이를 실패한 섬유 사업에서 최고의 현금 유동 사업을 획득하고 최고의 주식의 투자 포트폴리오를 운영하기 위해 보험 사업의 자유로운 현금 흐름을 이용하는 영리한 보험 및 지주 회사로 변화시켰다는 것이다. 그의 투자전략은 가격이 좋은 평가를 받을 때 현금흐름이 큰 양질의 사업을 사들이는 것이다. 그는 품질도 찾는 가치 투자자다.
Here are his best ten quotes that his a look at his wisdom and investment strategy:
다음은 그의 지혜와 투자 전략을 살펴본 10가지 주요 인용문이다.
“The stock market is a no-called-strike game(스트라이크라고 불리지 않은 게임). You don’t have to swing (휘두르다)at everything — you can wait for your pitch(투구).” – Warren Buffett
주식시장은 이른바 노 스트라이크 게임이다. 모든 것에 스윙할 필요는 없어. 당신의 투구를 기다려도 돼." – 워렌 버핏
You can be patient in the stock market you don’t get penalized for waiting for the price you want to buy at. Look for the right opportunities and be patient until you find them. Patience is an edge that pays.
당신이 사고 싶은 가격을 기다렸다는 이유로 불이익을 받지 않을 수 있는 주식시장에서 참고 기다릴 수 있다. 적당한 기회를 찾고 찾을 때까지 인내심을 가져라. 인내는 돈을 벌 수 있는 가장자리다.
“Opportunities come infrequently. When it rains gold, put out the bucket, not the thimble.” – Warren Buffett
기회는 자주 오지 않는다. 금비가 내리면 심블이 아닌 양동이를 내놓아라." – 워렌 버핏
Trade(거래를 하다) your best investment opportunities with the biggest position size.
“Widespread fear is your friend as an investor because it serves up(제공하다) bargain purchases(구매협상).” – Warren Buffett
최고의 투자 기회를 가장 큰 포지션과 맞바꾸십시오
"확산되는 두려움은 투자자로서 당신의 친구다. 왜냐하면 그것은 헐값에 대한 구매를 제공하기 때문이다." – 워렌 버핏
The best risk/reward ratios happen when their is extreme fear in the market.
“We simply attempt to be fearful when others are greedy and to be greedy only when others are fearful.” – Warren Buffett
최고의 위험/보상 비율은 시장에서 극도의 공포가 있을 때 발생한다.
"우리는 다른 사람이 욕심을 부릴 때 겁을 내려고 하고, 다른 사람이 두려워할 때만 욕심을 내려고 한다." – 워렌 버핏
Buy when the major market sentiment is at bearish extremes, don’t buy when the market is at peak optimism and everyone seems to be bullish.
“It’s far better to buy a wonderful company at a fair price than a fair company at a wonderful price.” – Warren Buffett
주요 시장 정서가 약할 때 사들이고, 시장이 낙관론이 최고조에 달하고 모두가 강세일 때 사지 말라.
"멋진 회사를 훌륭한 가격에 사는 것보다 공정한 가격에 사는 것이 훨씬 낫다." – 워렌 버핏
Look to buy only the best companies when they are at their lowest prices. Some companies are at low prices for a reason.
“The key to investing is not assessing how much an industry is going to affect society, or how much it will grow, but rather determining the competitive advantage of any given company and, above all, the durability of that advantage.” – Warren Buffett
그들이 최저가일 때 최고의 회사들만 사려고 한다. 어떤 회사들은 이유가 있어서 낮은 가격에 있다.
"투자의 핵심은 산업이 사회에 얼마나 영향을 미칠지, 얼마나 성장할지를 평가하는 것이 아니라, 주어진 기업의 경쟁 우위, 무엇보다도 그 이점의 내구성을 결정하는 것이다." – 워렌 버핏
The key to long term investing is buying companies with the biggest competitive edge that will be the most difficult for a competitor to disrupt.
“On the margin of safety, which means, don’t try and drive a 9,800-pound truck over a bridge that says it’s, you know, capacity: 10,000 pounds. But go down the road a little bit and find one that says, capacity: 15,000 pounds.” – Warren Buffett
장기 투자의 핵심은 경쟁사가 가장 지장을 받기 어려운 가장 큰 경쟁력을 가진 기업을 사들이는 것이다.
"안전의 여백으로 말하자면, 9,800파운드의 트럭을 다리 위로 몰려고 하지 말라는 겁니다. 용량이라고 하면 1만 파운드가 될 겁니다. 하지만 조금만 더 내려가서 용량: 15,000파운드라는 것을 찾으십시오." – 워렌 버핏
Have a big margin of safety at your entry price, buy at a price where the downside possibilities are limited but the upside gains could be huge over time.
“Do not take yearly results too seriously. Instead, focus on four or five-year averages.” – Warren Buffett 진입 가격에서 안전성의 큰 마진을 가지고, 부정적인 가능성은 제한되지만, 시간이 지남에 따라 상승이 클 수 있는 가격으로 구입하십시오.
"연간 결과를 너무 심각하게 생각하지 말라. 대신 4, 5년 평균에 집중하십시오." – Warren Buffet
Buffett judges success over 4-5 year time frames understanding how long it takes for a good investment to pay off (청산하다)and how random short term market price action can be. “The one thing I will tell you is the worst investment you can have is cash. Everybody is talking about cash being king and all that sort of thing. Cash is going to become worth less over time. But good businesses are going to become worth more over time.” – Warren Buffett
버핏은 좋은 투자가 성과를 거두는데 얼마나 오래 걸리고 무작위적인 단기 시장 가격 행동이 될 수 있는지를 이해하는 4-5년 이상의 기간 동안 성공을 판단한다.
"한 가지 말해 줄 것은 당신이 가질 수 있는 최악의 투자는 현금이다. 모든 사람들이 현금이 왕이 되는 것과 모든것읜 전부인 것에 대해 이야기하고 있다. 시간이 지나면 현금은 가치가 떨어질 것이다. 하지만 좋은 기업은 시간이 지나면 더 많은 가치를 갖게 될 것이다." – Warren Buffet
There is danger in a long term cash position over a long period of time as currency is designed to be a depreciating asset as more and more dollars are chasing a set amount of commodities, services, products, and real estate. Inflation and currency devaluation is the long term risk in a cash position as your savings lose a percentage of buying power each year.
“Risk comes from not knowing what you’re doing.” – Warren Buffett
더 많은 달러가 정해진 금액의 상품, 서비스, 생산품, 부동산을 추격하고 있기 때문에 화폐는 감가상각자산으로 설계되고 있어 장기 현금지급에는 위험이 있다. 인플레이션과 통화 평가 절하는 당신의 저축이 매년 구매력의 일정 부분을 잃기 때문에 현금 포지션에서의 장기적인 위험이.
"위험은 자신이 무엇을 하고 있는지 모르는 데서 온다." – 워렌 버핏
The biggest risks in the stock market come from ignorance of what you are doing. You have to have a strategy with an edge that you understand. You have to know your own time frame and the risks and rewards involved in any investment.
주식 시장에서 가장 큰 위험은 당신이 무엇을 하고 있는지 모르는 데서 온다. 이해한 가장자리를 가지고 전략을 세워야 한다. 투자와 관련된 자신의 위험과 보상그리고 타임 프레임을 스스로 알아야 한다.