The Sortino ratio is a way to measure the risk adjusted return of an asset, investment portfolio, or trading strategy. The Sortino ratio is an adjustment to the Sharpe Ratio that filters volatility from upside moves from downside moves. The Sortino ratio only measures downside moves that are below a specified volatility target or return expectations as negative.
소르티노 비율은 자산, 투자 포트폴리오 또는 거래 전략의 위험 조정 수익을 측정하는 방법이다. 소르티노 비율은 하향 이동에서 상향 이동의 변동성을 필터링하는 샤프 비율에 대한 조정이다. 소르티노 비율은 특정 변동성 목표치 이하 또는 수익 기대치 이하인 하향 이동만 음수로 측정한다.
The Sharpe ratio punishes the up and down moves in price volatility equally with no filter for direction even when it is in an investors favor. Both the ratios have metrics for risk adjusted returns but have different filters for ways to measure both the risk and the efficiency of generating returns with risk and draw downs.
샤프비율은 투자자에게 유리한 상황에서도 방향성에 대한 여과 없이 가격 변동성의 상승과 하락을 똑같이 처벌한다. 두 비율 모두 위험 조정 수익에 대한 지표를 가지고 있지만 위험과 감소로 수익 창출의 위험과 효율성을 측정하는 방법에는 서로 다른 필터를 가지고 있다.
The Sortino ratio is a tool for comparing returns by contrasting them with risk exposure. It is a good measure for comparing different investments and trading systems. The goal of the Sortino ratio is measuring the risk adjusted returns across assets and normalize the risk exposure and then see which asset has the most return per dollar of risk.
소르티노 비율은 수익률을 위험 노출과 대조하여 비교하는 도구다. 서로 다른 투자와 거래 체계를 비교하기 위한 좋은 측정이다. 소르티노 비율의 목표는 자산 전체의 위험 조정 수익을 측정하여 위험 노출을 정상화한 다음 위험의 달러당 수익률이 가장 높은 자산을 확인하는 것이다.
When the rate of return distributions are nearly symmetrical and the return goals are close to the median distribution, the two measures will create very similar results. As variance increases and volatility targets move from the median, results can be expected to show dramatic differences in the way they measure volatility is different. The Sortino ratio does not punish volatility to the upside and in the investors favor while the Sharpe ratio penalizes all volatility as negative for the investor.
수익률 분포가 거의 대칭이고 수익 목표가 중앙 분포에 가까울 때, 이 두 측정치는 매우 유사한 결과를 만들어 낼 것이다. 분산이 증가하고 변동성 목표가 중위수에서 이동함에 따라, 변동성 측정방법에 있어 극적인 차이를 보일 것으로 예상할 수 있다. 소르티노 비율은 투자자에게 유리하고, 샤프 비율은 투자자에게 부정적인 것으로 모든 변동성을 처벌하지 않는다.
The Sortino Ratio formula is (R) – Rf /SD
소티노 비율 공식은 (R) - Rf /SD
(R): Expected return
(R): 기대수익률
Rf: Risk free rate of return
Rf: 무위험 수익률
SD: Standard deviation of the Negative Asset Return
SD: 마이너스 자산 반환의 표준 편차