Jesse Livermore was an early innovator in the trading world as one of the first traders to create a trading plan and a system. He basically invented price action trading and trend following in the early 20th century. He had higher highs and lower lows than most people can even imagine, he both became wealthy and blew up his trading accounts many times. He made huge amounts of money on the crashes of 1907 and 1929, it is said that he made over $100 million on the 1929 crash while others were ruined. While many disregard his wisdom because he ended up committing suicide I disagree. I think that is like saying Earnest Hemingway’s or Hunter Thompson’s writing wasn’t good because they committed suicide in the end. Unlike what many believe trading legend Jesse Livermore did not die broke(빈털털이로), he set up a trust for himself and his last wife was wealthy. His biggest weakness was his position size and managing his risk of ruin, the same aggressiveness(공격성) that made him a fortune caused his blow ups during every losing streak. We can learn a lot about how to trade price action from him but must use risk management to keep the money we make.
제시 리버모어는 거래 계획과 제도를 만든 최초의 거래자 중 한 명으로 무역계의 초기 혁신자였다. 그는 기본적으로 20세기 초에 이어 가격 액션 거래와 트렌드를 발명했다. 그는 대부분의 사람들이 상상하는 것보다 더 높은 고도와 낮은 저점을 가지고 있었고, 그는 둘 다 부자가 되었고 그의 거래 계좌를 여러 번 날려버렸다. 그는 1907년과 1929년의 경제공항사고로 막대한 돈을 벌었고, 1929년의 공항사고로 다른 사람들은 망한 반면 1억 달러 이상을 벌었다고 한다. 그가 결국 자살했기 때문에 많은 사람들이 그의 지혜를 무시하지만 나는 동의하지 않는다. 나는 그것이 어니스트 헤밍웨이나 헌터 톰슨의 글이 결국 그들이 자살했기 때문에 좋지 않았다고 말하는 것과 같다고 생각한다. 많은 사람들이 거래의 전설 제시 리버모어가 파산하지 않았다고 믿는 것과는 달리, 그는 자신을 신뢰했고 그의 마지막 아내는 부유했다. 그의 가장 큰 약점은 포지션 사이즈와 파멸의 위험성 관리였는데, 매 연패 동안 큰돈을 벌었던 바로 그 공격성이었다. 우리는 그에게서 가격조치의 거래 방법에 대해 많은 것을 배울 수 있지만 우리가 버는 돈을 지키기 위해 위험관리를 이용해야만 한다.
Here is his wisdom on how to trade price action:
가격조치의 거래방법에 대한 그의 지혜는 다음과 같다.
“I did precisely the wrong thing. The cotton showed me a loss and I kept it. The wheat showed me a profit and I sold it out. Of all the speculative blunders(실수) there are few greater than trying to average a losing game. Always sell what shows you a loss and keep what shows you a profit.” – Jesse Livermore
나는 정확히 잘못된 일을 했다. 면화에서 손해를 보았고 나는 그것을 보관했다. 밀이 나에게 이익을 보여주었고 나는 그것을 다 팔았다. 모든 투기적 실수 중에서 패전 평균을 내려고 하는 것보다 더 큰 것은 거의 없다. 항상 손해 보는 것을 팔고 이윤을 남기는 것을 유지하라." – 제시 리버모어
Cut your profits short and let your winners run. This creates big wins, small losses, and profitability. 이윤은 짧게 줄이고 승자는 뛰게 하라. 이것은 큰 승리와 작은 손실, 그리고 수익성을 창출한다.
“After spending many years in Wall Street and after making and losing millions of dollars I want to tell you this: It never was my thinking that made the big money for me. It always was my sitting. Got(이해하다 알다) that(알았어)? My sitting tight!” – Jesse Livermore
월가에서 여러 해를 보내고 수백만 달러를 벌었다가 잃은 후 나는 이렇게 말하고 싶다. 나에게 큰 돈을 벌어준 것은 결코 내 생각이 아니었다. 언제나 내 자리였다. 알겠어? 내 앉아 있어!" – 제시 리버모어
The patience to wait for the right trading set up and then sit and hold a position on the right side of a trend is the path to profitable trading.
올바른 거래가 성립되기를 기다렸다가 추세의 올바른 쪽에 앉아서 자리를 지키려는 인내심이 수익성 있는 거래로 가는 길이다.
“Experience has proved to me that real money made in speculating has been in commitments in a stock or commodity showing a profit right from the start.” – Jesse Livermore
투자에서 벌여 들인 실제 돈이 처음부터 적당한 이익을 나타내는 주식이나 상품에 약속되어 있었다는 경험이 나에게 증명했다." – 제시 리버모어
You will know your entry is a good one because you will show a profit right from the beginning and give yourself a margin(여백) of safety.
처음부터 바로 수익을 볼 수 있고 자신에게 안전의 여유를 줄 것이기 때문에 당신의 진입이 좋은 것임을 알게 될 것이다.
“There is only one side to the stock market; and it is not the bull side or the bear side, but the right side” – Jesse Livermore
주식 시장에는 한 쪽만 있고, 황소 쪽이나 곰 쪽이 아니라 오른쪽이다." – 제시 리버모어
Don’t stay mentally stuck as a bull or a bear, stay mentally flexible to go with the market trend.
정신적으로 황소나 곰으로 꼼짝없이 한 곳에 머무르지 말고, 시장 흐름에 맞게 정신적으로 융통성 있게 지내라.
“In a narrow market, when prices are not getting anywhere to speak of but move within a narrow range, there is no sense in trying to anticipate what the next big movement is going to be. The thing to do is to watch the market, read the tape to determine the limits of the get nowhere prices, and make up your mind that you will not take an interest until the prices breaks through the limit in either direction.” – Jesse Livermore
"좁은 시장에서는 물가가 말할 수 있는 곳이 아니라 좁은 범위 내에서 움직이고 있을 때, 다음 큰 운동이 어떻게 될 것인지를 예상하려고 하는 것은 의미가 없다. 할 일은 시장을 보고, 아무데도 가지 않는 가격의 한계를 결정할 테이프를 읽고, 가격이 어느 방향으로도 한계를 돌파할 때까지 관심을 갖지 않겠다고 마음을 결심하는 것이다." – 제시 리버모어
The odds are that after a long term trading range that the market will move in the direction of the breakout of the price range
가능성은 장기 거래 범위 이후에 시장이 가격 범위의 돌파 방향으로 이동할 것이라는 것입니다.
“I think it was a long step forward in my trading education when I realized at last that when old Mr. Partridge kept on telling other customers, “Well, you know this is a bull market!” he really meant to tell them that the big money was not in the individual fluctuations but in the main movements that is, not in reading the tape but in sizing up(크기를 재다) the entire market and its trend.” – Jesse Livermore
나는 마침내 패트리지 노인이 계속해서 다른 고객들에게 "음, 당신은 이것이 불 시장이라는 것을 알고 있다!"라고 말할 때, 그는 정말로 그들에게 큰 돈이 개인의 변동이 아니라,주요한 움직임 즉 테이프를 읽는 것이 아니라 전체시장이나 추세의 사지이즈를 재는 것에 있다는 것을 말하려고 했다는 것을 깨달았을 때, 그것은 나의 무역 교육에서 긴 진전이었다고 생각한다." – 제시 리버모어
The big money is made in the big trends not trying to trade every little move.
큰 돈은 큰 흐름에서 만들어진다. 모든 작은 움직임을 거래하려고 하는 것에서 만들어지지 않는다
“A prudent speculator never argues with the tape. Markets are never wrong, opinions often are.” – Jesse Livermore
신중한 투기꾼은 결코 테이프를 가지고 논하지 않는다. 시장은 결코 틀리지 않는다. 의견은 종종 틀린다." – 제시 리버모어
When you are losing money, you are wrong, not the market.
손해를 보고 있을 때는 시장이 아니라 당신이 틀렸다.
“Don’t take action with a trade until the market, itself, confirms your opinion. Being a little late in a trade is insurance that your opinion is correct. In other words, don’t be an impatient trader.” – Jesse Livermore
시장, 그 자체로 당신의 의견을 확인할 때까지 거래에 대해 조치를 취하지 마라 거래에서 조금 늦는 것은 당신의 의견이 옳다는 보험이다. 즉, 성급한 거래자가 되지 말라." – 제시 리버모어
Wait for your trading signal before you enter a trade.
“It is foolhardy(무모한) to make a second trade, if your first trade shows you a loss. Never average(평균하다) losses. Let this thought be written indelibly(지워지지 않는) upon your mind.” – Jesse Livermore
거래를 시작하기 전에 거래 신호를 기다리십시오
"첫 번째 거래에서 손해를 보인다면 제2의 거래를 하는 것은 무모한 짓이다. 결코 평균적인 손실은 아니다. 이 생각을 마음속에 지울 수 없게 쓰도록 하라." – 제시 리버모어
Never add more to a losing trade, the odds are that you are trading against the trend and just creating a bigger loss.
손실거래에 더하지 말라. 당신이 그 유행을 거스르고 단지 더 큰 손실을 만들고 있을 가능성이 있다.
“One of the most helpful things that anybody can learn is to give up trying to catch the last eighth – or the first. These two are the most expensive eighths in the world. They have cost stock traders, in the aggregate,(합계하여) enough millions of dollars to build a concrete highway across the continent.” – Jesse Livermore
누구나 배울 수 있는 가장 도움이 되는 것 중 하나는 마지막 여덟 번째 혹은 첫 번째를 잡으려는 노력을 포기하는 것이다. 이 둘은 세계에서 가장 비싼 8등이다. 그들은 합계해서 대륙을 가로지르는 콘크리트 고속도로를 건설하는 데 충분한 수백만 달러의 비싼 증권 투자자를 가지고 있다." – Jesse Livermore
It can be expensive to try to catch the exact top or bottom of a trend. Just trade to catch a good piece of a trend.
추세의 정확한 위나 아래를 잡으려고 하는 것은 비용이 많이 들 수 있다. 그냥 좋은 트렌드를 잡으려기 위해 거래를 하라