Ray Dalio founded the Hedge Fund Bridgewater Associates out of his apartment in 1975. He opened an office in Westport, Connecticut by 1981, and grew it into becoming the world’s largest hedge fund by 2005. As of 2019 it has over $124.7 billion in assets under management. In 2007 Bridgewater starting seeing warning signs there might be a global financial crisis. Bridgewater Associates serve institutional clients like pension funds, endowments, foundations, foreign governments, and even central banks. Ray Dalio has a net worth of around $18.7 billion. What might would be his advice to traders and investors trying to get to his level? Here are some of the best quotes I have found from Mr. Dalio on the principles we can take away from his lessons.
“Pain + Reflection = Progress” – Ray Dalio
레이 달리오는 1975년 자신의 아파트에서 헤지펀드 브리지워터 어소시에이츠를 설립했다. 1981년까지 코네티컷주 웨스트포트에 사무실을 차린 뒤 2005년까지 세계 최대 헤지펀드로 성장했다. 2019년 현재 경영자산은 1247억 달러가 넘는다. 2007년 브릿지워터에서는 세계적인 금융위기가 일어날 수 있다는 경고가 보이기 시작했다. 브릿지워터 어소시에이츠는 연기금, 기부금, 재단, 외국 정부, 그리고 심지어 중앙 은행과 같은 기관 고객들에게 봉사한다. 레이 달리오의 순자산은 약 187억 달러다. 그의 수준에 도달하기 위해 거래자들과 투자자들에게 어떤 충고를 할 것인가? 여기 달리오씨로부터 우리가 그의 수업에서 뗄 수 있는 원칙들에 대해 알아낸 몇 가지 최고의 인용문들이 있다.
"Pain(고통) + Reflection(반사) = Progress(진보)" – Ray Dalio
There is no better teacher in the markets than the mental and emotional pain of mistakes if we will be open to listen to what it is trying to teach us.
“He who lives by the crystal ball will eat shattered glass.” – Ray Dalio
시장에서 실수의 정신적 정서적 고통보다 더 좋은 선생님은 없다. 실수의 정신적, 감정적 고통은 우리에게 가르치려고 하는 것을 들을 수 있게 열린다면 말이다.
"수정공 옆에 사는 사람은 산산조각 난 유리를 먹을 것이다." – 레이 달리오
Sticking with your own market predictions is a dangerous plan as every day new information is available that can change the whole path of market price action.
“There are two main drivers of asset class returns — inflation and growth.” – Ray Dalio
시장 가격 행동의 전 경로를 바꿀 수 있는 새로운 정보가 매일 제공되기 때문에 당신 자신의 시장 예측에 집착하는 것은 위험한 계획이다.
"자산 등급 수익의 주요 동인은 인플레이션과 성장이다." – 레이 달리오
Always consider the impact of inflation and growth on market trends. Capital is always in search of returns and these are the two primary drivers that cause money to move in and out of markets.
“When I’m looking at it I think these things that kind of keep happening over and over again … and then I have this template … and these rules, if this happens then that’s going to happen because it has all happened before.” – Ray Dalio
인플레이션과 성장이 시장 동향에 미치는 영향을 항상 고려하라. 자본은 항상 수익을 추구하며, 이 두 가지 주요 동인은 돈을 시장에 드나들게 하는 원동력이다.
"내가 그것을 보고 있을 때, 나는 이런 종류의 일들이 계속 반복적으로 일어난다고 생각한다. 그리고 나는 이 템플릿과 규칙들을 가지고 있다. 만약 이런 일이 일어난다면, 그것은 이전에 일어났던 일이기 때문에 일어날 것이다." – 레이 달리오
The cycles of accumulation and distribution repeat. You need a trading or investing model to learn from the past so you can create rules for decisions to profit from these repeating patterns in the present moment.
“The average man tends to be much more reactive if you look at the purchases and sales that they make. When something goes up, they’re more likely to buy it. They think, ah, that’s a good investment. They don’t know how to measure that in terms of, oh, is that a much more expensive investment that’s more likely to go down? That’s what they’re attracted to. They tend to buy high and sell low, and so an average man should not be playing this game in that way …” – Ray Dalio
축적과 분배의 주기는 반복된다. 당신은 과거로부터 배울 수 있는 거래나 투자 모델이 필요하므로 당신은 현재에 이러한 반복적인 패턴으로부터 이익을 얻을 수 있는 결정을 위한 규칙을 만들 수 있다
"일반적인 남성은 그들이 만드는 구매와 판매를 보면 훨씬 더 반응하는 경향이 있다. 어떤 것이 올라가면, 그들은 그것을 살 가능성이 더 높아진다. 그들은, 아, 좋은 투자라고 생각한다. 그들은 그것을 어떻게 측정해야 할지 모른다. 오, 그것은 더 하락할 가능성이 높은 훨씬 더 비싼 투자인가? 그게 바로 그들이 끌리는 것이다. 그들은 비싸게 사고 싸게 파는 경향이 있어서, 보통 사람은 그런 식으로 이 게임을 해서는 안 된다..." – 레이 달리오
Understanding where(어디에 있는지를 ) an asset price is in terms of the probability of the risk/reward ratio is crucial in making good buying and selling decisions.
“”In order to be successful, you’re betting against the consensus(합의), and you have to be right. The consensus is built into(으로 만들어지다) the price. So because the consensus is built into the price, and assets price themselves in a way that they’re all competing, and they’re all of equal value in a certain sense. There’s risk premium of equities over cash and bonds will have that over whatever, but basically, they’re all priced that way. So like think of it as going to betting on a sports team or in other words, or horse racing.” – Ray Dalio
위험/보상비율의 확률 측면에서 자산가격의 위치를 이해하는 것은 좋은 매입과 매도 결정을 하는데 매우 중요하다.
""성공하기 위해서는 합의에 반하는 베팅을 하고 있는데, 반드시 맞아야 한다. 합의된 내용이 가격에 반영되어 있다. 그래서 그 합의는 가격에 내장되어 있고, 자산은 모두 경쟁하는 방식으로 가격을 매기고, 어떤 의미에서는 모두 같은 가치를 가지고 있기 때문에. 현금보다 주식의 위험 프리미엄이 있고 채권은 어떤 경우에도 위험 프리미엄이 있을 것이다. 하지만 기본적으로, 주식은 모두 그런 식으로 가격이 매겨진다. 스포츠 팀이나 다른 말로 하면 경마라고 생각해 보십시오." – 레이 달리오
Look at markets for the risk that is priced into each asset. When you are entering into a trade or investment you are betting on what you think will be the winning asset going forward(앞으로 나아가다) from the current price.
“Listening to uninformed(알지 못하는) people is worse than having no answers at all.” – Ray Dalio
각 자산에 가격이 매겨진 리스크에 대한 시장을 살펴보십시오. 당신이 거래나 투자를 할 때 당신은 현재의 가격에서 앞으로 나아갈 수 있는 승리 자산이 될 것이라고 생각하는 것에 베팅하고 있다.
"미지의 사람들에게 듣는 것은 전혀 답이 없는 것보다 더 나쁘다." – 레이 달리오
Be careful to only listen and learn from successful traders and investors not the opinion of the ignorant (무식한)people.
“Don’t be a perfectionist, because perfectionists often spend too much time on little differences at the margins at the expense of (돈을 들어서 ...을하다:희생히여))other big, important things. Be an effective imperfectionist.” – Ray Dalio
무식한 사람들의 의견이 아니라 성공한 거래자와 투자자들로부터 듣고 배울 수 있도록 조심하라.
"완벽한 사람은 다른 크고 중요한 것들을 희생하면서 여백에 있는 작은 차이점에 너무 많은 시간을 소비하기 때문에 완벽주의자가 되지 마라. 효과적인 불완전주의자가 되어라." – 레이 달리오
The goal is not to be perfect, the goal is to make money. Look for a profitable system not a perfect system, because perfection is impossible but success is a high probability.
“Not being controlled by an emotion helps to see things at a higher level.” – Ray Dalio
목표는 완벽해지는 것이 아니라 돈을 버는 것이다. 완벽은 불가능하지만 성공 가능성은 높기 때문에 완벽한 시스템이 아닌 수익성 있는 시스템을 찾으십시오.
"감정에 의해 통제되지 않는 것은 사물을 더 높은 수준에서 보는 데 도움이 된다." – Ray Dalio
Emotions lead people to make terrible decisions in the markets while being analytical, rational, and using a quantified process is an edge.
“People who confuse what they wish were true with what is really true create distorted(일그러진,왜곡된)) pictures of reality that make it impossible for them to make the best choices.” – Ray Dalio
감정은 사람들이 시장에서 끔찍한 결정을 내리도록 이끄는 반면 분석적이고 이성적이며 정량화된 과정을 이용하는 것이 가장 좋은 방법이다.
"진짜 진실한 것과 그들이 원하는 것을 혼동하는 사람들은 그들이 최선의 선택을 할 수 없게 만드는 왜곡된 현실의 그림을 만들어낸다." – 레이 달리오
Investors and traders have to stay aware of what is really happening in the markets and not be lost in their own opinions about what should be happening or be married to their prediction of what will happen.
투자자들과 거래자들은 시장에서 실제로 무슨 일이 일어나고 있는지 잘 알고 있어야 하며, 무슨 일이 일어나야 하는지 혹은 무슨 일이 일어날지에 대한 그들의 예측에 결혼해야 하는지에 대한 그들 자신의 의견을 잃지 말아야 한다.