What is Implied Volatility?(내재 변동성이란 무엇입니까?)

What is Implied Volatility?(내재 변동성이란 무엇입니까?)

 

Posted By: Steve Burnson: 

 

The Black-Scholes model requires five input variables: the strike price of an option, the current stock price, the time to expiration, the risk-free rate, and the volatility. Also called Black-Scholes-Merton (BSM), it was the first widely used model for option pricing.

 

The Black-Scholes model은 5개의 입력 변수가 있다 즉 1)옵션의 행사가격 , 2)현재 주식가격, 3)만기에 대한 시간, 4)무위험률, 그리고 5)변동성등이다 

 

In Black–Scholes option pricing model, the implied volatility or ‘IV’ of an option contract is the cost embedded in the option of the volatility of the underlying instrument that it is being valued against. (불리하게 평가되는)Volatility is the input in an option pricing model that measures when an asset will likely return to a theoretical value equal to the current market price of the option strike price.

블랙-숄즈 옵션 가격 책정 모델에서 옵션 계약의 내재 변동성 또는 'IV'는 평가 대상이 되는 기초 상품의 변동성 옵션에 포함된 비용입니다. 변동성은 자산이 옵션 행사가의 현재 시장 가격과 동일한 이론적 가치로 돌아올 가능성을 측정하는 옵션 가격 결정 모델의 입력입니다.

Implied volatility is a future looking(시선) and subjective measurement that is different from the historical volatility of an asset. This is because the historical volatility is calculated from known past returns of a stock, commodity, or market. An option trader must understand where the implied volatility is in terms of the underlying asset, implied volatility rank(순위) is a tool used to understand an options implied volatility from a one year high and low implied volatility. 

내재된 변동성은 자산의 역사적 변동성과는 다른 미래적이고 주관적인 측정이다. 이는 역사적 변동성이 주식, 상품 또는 시장의 알려진 과거 수익률에서 계산되기 때문이다. 옵션 트레이더는 잠재 변동성이 기본 자산의 관점에서 어디에 있는지 이해해야 하며,내재된 변동성 순위는 1년의 높고 낮게  내재된  변동성으로부터( 내재된 변동성을 이해하기 위하여 사용되는 도구입니다.(1년동안의 내재된 변동성의 높낮이를 기준으로 내재된 변동성의 순위 매겨 옵션의 변동성을 이해하고 평가를 하는 도구로 사용한다는 의미???)
If the implied volatility range is 30 to 60 over the past year. The lowest implied volatility value is 30, and the highest implied volatility value is 60. Compare the current implied volatility value to this range to try to see how the current implied volatility ranks related to its historical implied volatility range. If the current implied volatility value is 45, then this would equal an implied volatility rank of 50% since it is in the middle of this range 

만약 내재된  변동성 범위가 지난 1년 동안 30에서 60일 경우. 가장 낮은 내재된 변동성 값은 30이고 가장 높은 내재  변동성 값은 60이다. 현재 내재 변동성 값을 이 범위와 비교하여 현재의 내재 변동성이 과거의 내재  변동성 범위와 어떻게 관련되는지 확인하려고 노력합니다. 현재 내재 변동성 값이{ 45(60+30)÷2}이면이 범위의 중간에 있기 때문에 암시된 변동성 순위가 50%입니다.

 

The below image is an example of a ‘volatility smile’ and can be created by implied volatility patterns that form in the prices of option chains. This curving pattern is correlated to the implied volatility in a market that is needed to modify the Black–Scholes options pricing formula to fit market prices.

아래 이미지는 '변동성 미소'의 예이며 옵션 체인의 가격에서 형성되는 내재 변동성 패턴에 의해 생성될 수 있습니다

 이 곡선 패턴은 시장 가격에 맞게 블랙-숄즈 옵션 가격 책정 공식을 수정하는 데 필요한 시장의 내재 변동성과 상관 관계가 있습니다.

Options that have strike prices that differ a large amount from the underlying asset’s current price can have much greater prices due to their higher implied volatilities than what would be priced into normal option pricing models. Options with higher prices in relation to at-the-money options are called either deep in-the-money or out-of-the-money.

기초재산의 현재가격으로 부터 큰량이 다른 행사가격을 갖고 있는 옵션은 규범적인 옵션가격모델로 가격책정이 되는 것보다 더 높은 내재변동성으로 기인하여 더 큰 가격을 가질 수 있다  등가격과 관련하여 더 높은 가격을 가진 옵션은 깊은 내가격 또는 외가격으로 으로 불린다   

They options have either very high delta (in-the-money) they gain intrinsic value fast or they have very low delta (out-of-the-money) and can grow in price in percentage terms due to gamma with the fast delta expansion, either of these factors make them more expensive based on their implied volatility.

옵션은 매우 높은 델타(내가격)를 가지며 내재 가치를 빠르게 얻거나 매우 낮은 델타(외가격)를 가지며 빠른 델타 확장으로 감마로 인해 백분율 측면에서 가격이 성장할 수 있습니다. , 이러한 요인 중 하나는 내재 변동성을 기반으로 더 비싸게 만듭니다.