The Warren Buffett Investment Strategy(워런 버핏 투자전략)

The Warren Buffett Investment Strategy(워런 버핏 투자전략)

Posted By: Steve Burnson:

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Warren Buffett has established himself as being the best investor in history by both becoming the wealthiest person in the world many times over and building one of the biggest companies in the world Berkshire Hathaway out of a failing textile company.

 워렌 버핏은 여러 번 세계에서 가장 부유한 사람이 되었고, 실패한 섬유 회사에서 세계에서 가장 큰 회사 중 하나를 건설함으로써 역사상 최고의 투자자로 자리매김했다

What specific investment strategy did Buffett use to create such success and wealth? 

버핏은 이런 성공과 부를 창출하기 위해 어떤 구체적인 투자전략을 썼을까.

Benjamin Graham was Buffett’s direct mentor through a class he took at Columbia Business School, his books, and also as an employee of Graham’s firm. From Graham, Buffett learned how to find value buys in stocks by looking at the current price versus the book value to create great risk/reward ratios. 

This classic text is annotated(주석을달다) to update Graham's timeless wisdom for today's market conditions...

The greatest investment advisor of the twentieth century, Benjamin Graham, taught and inspired people worldwide. Graham's philosophy of "value investing" -- which shields investors from substantial error and teaches them to develop long-term strategies -- has made The Intelligent Investor the stock market bible ever since its original publication in 1949.

Over the years, market developments have proven the wisdom of Graham's strategies. While preserving the integrity of Graham's original text, this revised edition includes updated commentary(논평) by noted(언급된) financial journalist Jason Zweig, whose perspective incorporates the realities of today's market, draws parallels between Graham's examples and today's financial headlines, and gives readers a more thorough understanding of how to apply Graham's principles.

Vital and indispensable(빼놓을 수 없는), this Harper Business Essentials edition of The Intelligent Investor is the most important book you will ever read on how to reach your financial goals.

20세기의 가장 위대한 투자 조언자인 벤자민 그레이엄은 전세계 사람들을 가르치고 영감을 주었다. 투자자들에게 실질적인 과오로부터 보호하며 장기적 전략을 개발하도록 가르치는 그레이엄의 "가치 투자" 철학은 1949년 처음 발행된 이래 주식 시장을 성찰하게 만들었다.
수년간 시장 발전은 그레이엄의 전략의 지혜를 입증해 왔다. 이 개정판은 그레이엄의 원문의 진실성을 보존하면서, 오늘날 시장의 현실을 통합하고, 그레이엄의 사례와 오늘날의 금융 헤드라인 사이에 유사성을 그리고, 독자들에게 어떻게 적용해야 하는지에 대한 보다 철저한 이해를 제공하는 저명한 금융 저널리스트 제이슨 즈웨그의 최신 논평을 포함하고 있다.그레이엄의 원칙

활력이 넘치고 없어서는 안 될 이 '지능형 투자자'의 하퍼비즈니스 에센셜 버전은 여러분이 재정적인 목표를 달성하는 방법에 대해 읽을 가장 중요한 책이다.

벤자민 그레이엄은 컬럼비아 경영대학원에서 수강했던 수업, 그의 책, 그리고 그레이엄의 회사 직원으로서 버핏의 직접적인 멘토였다. 그레이엄으로부터 버핏은 큰 위험/보전 비율을 만들기 위해 현재 가격 대 장부 가치를 살펴봄으로써 주식에서 가치 구매를 찾는 방법을 배웠다

Buffett’s other big influence was Phillip Fisher who wrote the book ‘Common Stocks and Uncommon Profits’ which led Buffett down a path of looking at the potential future growth and cash flow of companies in addition to simply looking for values.

Widely respected and admired, Philip Fisher is among the most influential investors of all time. His investment philosophies, introduced almost forty years ago, are not only studied and applied by today's financiers and investors, but are also regarded by many as gospel. This book is invaluable reading and has been since it was first published in 1958. The updated paperback retains the investment wisdom of the original edition and includes the perspectives of the author's son Ken Fisher, an investment guru in his own right in an expanded preface and introduction

"I sought out Phil Fisher after reading his Common Stocks and Uncommon Profits...A thorough understanding of the business, obtained by using Phil's techniques...enables one to make intelligent investment commitments

널리 존경받고 존경받는 필립 피셔는 역사상 가장 영향력 있는 투자자들 중 한 명이다. 거의 40년 전에 소개된 그의 투자 철학은 오늘날의 금융가들과 투자자들에 의해 연구되고 적용되었을 뿐만 아니라 많은 사람들에 의해 복음으로 간주되기도 한다. 이 책은 매우 귀중한 읽을거리로서 1958년에 처음 출판된 이래로 계속되어 왔다. 새로 나온 페이퍼백은 원작의 투자 지혜를 그대로 간직하고 있으며, 확장된 서문과 서문에 투자 전문가인 저자의 아들 켄 피셔의 견해를 담고 있다.
"나는 필 피셔의 공통 주식과 언커먼 이익을 읽고 찾아냈소...필의 기술을 이용하여 얻은 사업에 대한 철저한 이해는 현명한 투자를 약속하는 것을 가능하게 한다.

 

버핏의 또 다른 큰 영향력은 단순히 가치를 찾는 것 외에 버핏이 기업의 잠재적인 미래 성장과 현금 흐름을 보는 길을 걷게 한 ‘공통 주식과 비영리 이익’이라는 책을 쓴 필립 피셔였다.

His strategy would primarily be to add both Graham and Fisher’s methods together looking to purchase the future cash flow of companies at great prices. 

그의 전략은 주로 그레이엄과 피셔의 두 가지 방법을 합쳐서 기업의 미래 현금흐름을 큰 가격으로 구매하는 것이다.

Warren Buffett started out using his investment strategy in stocks for a partnership he created and was very successful with but he closed it 1962 and was a millionaire at 32 years old. He later took control of Berkshire-Hathaway and converted it into and insurance and holding company that grew into a corporate conglomerate. After he acquired it Buffett’s investments took place inside the Berkshire-Hathaway corporate portfolio, he also began to buy whole companies that met his investment strategy guidelines and were held under the Berkshire-Hathaway umbrella. 

워렌 버핏은 그가 만든 파트너십을 위해 주식에 투자 전략을 사용하기 시작했고 매우 성공적이었지만 1962년 문을 닫았고 32세의 나이에 백만장자였다. 그는 후에 버크셔-해터웨이를 장악하여 그것을 기업 재벌로 성장한 보험과 지주회사로 전환했다. 버핏은 버크셔-해터웨이 기업 포트폴리오 내에서 버핏의 투자를 인수한 후 자신의 투자전략 지침을 준수하고 버크셔-해터웨이 산하에 있는 모든 기업을 인수하기 시작했다.

Here are the 10 primary principles of the Warren Buffett investment strategy:

워런 버핏 투자전략의 10대 원칙은 다음과 같다.

When he buys a stock his time frame expectation is forever. He only sells when his stock’s business edge has changed, if nothing changes in the underlying business he holds. 

그가 주식을 살 때 그의 시간적 기대는 영원하다. 그는 자신의 주식의 영업력이 변했을 때에만, 만약 그가 가지고 있는 기초적인 사업에 아무런 변화가 없을 때에만 보유한다 .

He only invests in business models that he understands. He sticks with products he knows and believes will be in high demand for decades to come. He stays inside his circle of competence avoiding new technologies. 

그는 자신이 이해하는 사업모델에만 투자한다. 그는 자신이 알고 있고 앞으로 수십 년 동안 수요가 많을 것이라고 믿는 제품을 고집한다. 그는 새로운 기술을 피하면서 자신의 능력 범위 안에 머무른다.

He looks at stocks as if he was buying the whole company. Would he want to buy the company at its current total market cap to gain complete ownership of the sales, products, brand, production capacity, profits, and cash flow?

그는 마치 회사 전체를 사려는 것처럼 주식들을 바라본다. 그는 판매, 제품, 브랜드, 생산능력, 수익, 현금흐름에 대한 완전한 소유권을 얻기 위해 그 회사를 현재의 총 시장 한도로 사려고 할까?

Buffett would rather pay a fair price for a great company than a low price for a mediocre company. He wants to buy only the highest quality businesses in both management and products. He then wants it at a good price. He chooses quality over value. 

버핏은 보통 회사에게는 낮은 가격보다 훌륭한 회사를 위해 공정한 가격을 지불할 것이다. 그는 경영과 제품 모두에서 최고 품질의 사업체만 사길 원한다. 그리고 그는 그것을 좋은 가격에 원한다. 그는 가치보다는 질을 택한다.

Part of his strategy is to hold a large amount of cash on hand so when opportunity strikes he can put money to work. When it rains he wants to put out a bucket not a thimble(밧줄의 마찰을 방지할 쇠붙이). He will not buy if he thinks stocks are over valued, he will wait for much better prices. 

그의 전략의 일부는 많은 양의 현금을 손에 쥐어서 기회가 왔을 때 그는 일을 할 수 있게 하는 것이다. 비가 올 때 그는 심블이 아닌 양동이를 내놓기를 원한다. 그는 주가가 지나치게 비싸다고 생각한다면 사지 않을 것이며, 훨씬 더 좋은 가격을 기다릴 것이다.

He wants to buy a stock with a large margin of safety either below the perceived intrinsic value or a fair price for future cash flow. A good margin of safety reduces the downside risk and provides a buffer zone against unexpected problems. 

그는 인식된 내재가치보다 낮거나 미래의 현금흐름에 대한 공정한 가격보다 낮은 안전 마진이 큰 주식을 사고 싶어한다. 안전 여유도가 높으면 다운사이드 위험이 감소하고 예상치 못한 문제에 대한 완충지대가 제공된다.

Buffett wants to buy stock or whole businesses that have great management. He doesn’t want to tell them how to run their business he wants to let them keep doing what they are already good at. 

버핏은 경영이 뛰어난 주식이나 전체 사업을 사고 싶어한다. 그는 그들에게 어떻게 그들의 사업을 운영해야 하는지를 말하고 싶지 않다. 그는 그들이 이미 잘하는 것을 계속하게 하고 싶다.

He likes businesses that have a built in reoccurring demand for its products like disposable razors, Cocoa Cola, and consumable goods. This creates very consistent and known cash flow.

 그는 일회용 면도기, 코코아 콜라, 소모품 같은 자사 제품에 대한 수요가 다시 발생하는 사업을 좋아한다. 이것은 매우 일관되고 알려진 현금흐름을 창출한다.

He likes to calculate the growth potential of a business based on its current rate of expansion and their potential value in the future if this pace continues.

 그는 이 속도가 계속되면 현재의 성장 속도와 미래의 잠재 가치를 바탕으로 기업의 성장 잠재력을 계산하는 것을 좋아한다.

Buffett understands the incredible power of compounding of capital over the long term as it grows exponentially. This has been one of the biggest secrets of his success in business, how quickly capital grows year over year with consistent returns. 

버핏은 자본이 기하급수적으로 성장함에 따라 장기적으로 자본의 복합화라는 놀라운 힘을 이해한다. 이것은 그가 사업에서 성공한 가장 큰 비밀 중 하나로, 매년 꾸준한 수익률로 자본이 얼마나 빨리 성장하는가 하는 것이다.

Warren Buffett is a genius and business schools will be studying him for decades for what is was able to do as an investor, chairman, CEO, and money manager. He is the model of success in capitalism. 

워렌 버핏은 천재고 경영대학원들은 수십 년 동안 그를 연구할 것이다. 투자자, 회장, CEO, 그리고 돈 관리자로서 할 수 있었던 일을 위해서 말이다. 그는 자본주의의 성공 모델이다.