What is a Married Put?(결합풋은 무엇인가?)

What is a Married Put??(결합풋은 무엇인가?)

Posted By: Steve Burnson:

 

The married put is an option trading play created usually when a trader is bullish on the stock in the long term but also wants to limit the downside risk of loss in the shorter term.

결합풋은 통상 장기적으로는 트레이더가 주식에 강세를 보이면서도 단기적으로는 손실의 하방 리스크를 제한하고자 할 때 만들어지는 옵션 트레이딩 플레이다.

 

This strategy gives the stock owner all the benefits of owning the stock like capital gains and dividends but caps the downside risk to the strike price of a long put bought to hedge the long stock until the option expires.

이 전략은 주식 소유주에게 양도차익과 배당금처럼 주식을 소유하는 모든 이익을 주지만 옵션 만기까지 장기 주식의 위험회피를 하기 위해  매입한 행사가격의  하방 위험을 제한을 가한다.

This option play has the unlimited potential for profit but the risk is limited to the put option premium and strike price.

이 옵션 플레이는 무한한 이익 잠재력을 가지고 있지만 위험은 풋옵션 프리미엄과 행사가격에 한정되어 있다.

The risk/reward dynamics of a married put is very similar to a long call option as a call gives the potential for unlimited upside of the underlier but the loss is capped at the price of the call option premium, which is what a married put does.

결합풋의 위험/보상 역학관계는 콜이 기초 기초자산의 무제한적인 상승 가능성을 주지만, 결합풋이 하는 콜옵션 프레미엄 가격에서  손실이 제한되기 때문에 롱 콜 옵션과 매우 유사하다.

A married put play is considered a synthetic call option.

결합 풋 플레이는 합성 콜 옵션으로 간주된다

A married put is profitable when the price of the underlying is higher than the entry price for the stock and put premium combined.

결합 풋은 주식과 풋 프리미엄을 합친 엔트리 가격보다 기초 가격이 높을 때 수익성이 높다.

The put option acts as an insurance policy on the stock and the stock has to rise enough to first pay for that option premium before its starts being profitable but the loss is limited to the strike price of the put option.

풋옵션은 주식에 대한 보험정책으로 작용하며 주식은 수익성이 생기기 전에 옵션 프리미엄을 먼저 지불할 만큼 상승해야 하지만 그 손실은 풋옵션의 행사가격으로 제한된다.

A married put is most often used on longer term stock holdings that an investor doesn’t want to sell so they hedge for losses in the short term to limit their drawdown and wait to sell the stock for long term capital gains for a better tax treatment.

결합 풋은 투자자가 팔려고 하지 않는 장기 보유 주식에 가장 자주 사용되어지며  단기적으로 손실을 회피하여 그들의 감소를 제한하고 절세을 목적으로  장기 양도차익을 위해 주식을 판매를 기다린다.

 

Below is a married put payoff (청산)diagram if a $100 strike put option is bought for $4 on a $100 stock. If the stock trades up to $104 it is breakeven, any move higher than $104 is a profit.

아래는 100달러짜리 주식에 100달러짜리 스트라이크 풋옵션을 4달러에 사들인 경우의 결합풋청산 다이어그램이다. 만약 주가가 분기점인 104달러까지 거래된다면, 104달러보다 높은 움직임은 이익이다

If the stock drops to $96 then the put can be sold for a profit or exercised to buy the stock for a breakeven on the downside, any lower drop than $96 the hedge works to stop any further loss.

주가가 96달러까지 떨어지면 풋을 차익으로 팔거나 하락세에 관한 손익분기점을 위하여 주식을 살 행사할 수 있으며, 96달러보다 더 낮은 하락은 위험회피가 더 이상의 손실을 막는데 작용한다

The loss is capped at $100 for the underlying stock but the upside is left open for profits.

기초주식의 경우 손실은 100달러로 제한되지만 이익은 상승으로 남겨두고 있다.

The break even zone is between $104 to $96, Usually the stock going higher than $104 leads to a profit and the stock falling lower than $96 makes the put option hedge worth the price.

손익분기지점이 104달러에서 96달러 사이인데 보통 104달러보다 높은 주식은 이익으로 이어지고 96달러 미만으로 떨어지는 주식은 풋옵션 위험회피의 가치를 떨어뜨린다.

If the stock trades between $104-$96 until option expiration it would have been better to have the lone stock position.

주식 거래가 옵션 만기까지 104달러에서 96달러 사이라면 단독 주식 지위를 갖는 것이 더 나았을 것이다.

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