Fundamental Analysis for Traders(무역업자를 위한 기초분석)

Fundamental Analysis for Traders(무역업자를 위한 기초분석)

 

By DIMA VONKO

 

The use of the fundamental analysis approach in trading has long been an object of argument between its followers and those who question the method's effectiveness in determining a stock's intrinsic value. Rather than taking sides in this argument, we'll instead focus on how a trader can benefit from fundamental analysis. We'll discuss the strengths and weaknesses of fundamental analysis as a trader's tool, highlighting those situations where a trader can employ fundamental techniques to make investment decisions.

거래에서 근본적인 분석 접근법의 사용은 오랫동안 그 추종자들과 주식의 내재가치를 결정하는데 있어서 그 방법의 효과에 의문을 제기하는 사람들 사이의 논쟁의 대상이 되어 왔다. 이 논쟁에서 편을 들기 보다는, 우리는 대신 무역업자가 어떻게 근본적인 분석을 통해 이익을 얻을 수 있는지에 초점을 맞출 것입니다. 거래자가 투자 결정을 위한 근본적인 기술을 사용할 수 있는 상황을 강조하면서 우리는 거래자의 도구로서 근본적인 분석의 장점과 단점에 대해 이야기할 것이다  

 

KEY TAKEAWAYS(핵심요점)

 

 Traders who use fundamental analysis to perform a stock evaluation review data related to the current economic environment, the company's financial health, and the company's competitors.

기초 분석을 통해 주식 평가를 수행하는 거래자는 현재 경제 환경, 회사의 재무 건전성및 경쟁업체와 관련된 데이터를 검토합니다.

 

Traders use the data they uncover(discover) to determine a stock's intrinsic value.

거래자들은 그들이 발견한 데이터를 사용하여 주식의 고유 가치를 결정한다.

(거래자들은 그들이 발견한 데이터를 주식의 내재가치를 결정하기 위하여 사용한다)

By determining if a stock is undervalued, overvalued, or correctly priced, a trader can evaluate the stock for its potential as a profitable investment.

거래자는 주식이 저평가 되었는지, 과대평가 되었는지, 또는 가격이 정확한지를 판단함으로써(결정함으로써) 수익성 있는 투자로서의 잠재력을 평가할 수 있다.

Traders sometimes combine fundamental analysis with technical analysis to help them pinpoint(정확한 점을 찝어내다) when and how to make their investment decisions.

거래자들은 때때로 근본적인 분석과 기술적 분석을 결합하여 투자 결정을 내리는 시기와 방법을 정확히 파악합니다.

(거래자들은 때때로 투자결정을 하는 방법과 시기를 정확히 찝어내는 것을 도우기 위하여 기술적 분석을  기본적인 분석과 결합한다 )

 

The Mechanics of Fundamental Trading

(기본적인 무역의 메커니즘)

 

The fundamental approach for valuing a company is based on an in-depth study of the economy, the industry in which the company operates, and the company itself. The trader uses the data from this analysis to forecast market developments and to determine the intrinsic value of the company's stock.

기업의 가치를 평가하는 근본적인 접근법은 경제, 기업이 운영하는 산업 및 기업 자체에 대한 심층적인 연구에 기초한다. 거래자는 이 분석의 데이터를 사용하여 시장 개발을 예측하고 회사 주식의 고유 가치를 결정합니다.

The trader can also use fundamental analysis as a tool to help predict the future value of the stock and to determine if the stock is overvalued or undervalued. A successful analysis can uncover investment opportunities not yet recognized by the market as a whole and can assist the trader in making a profitable investment.

거래자는 또한 근본적인 분석을 주식의 미래 가치를 예측하고 주식이 과대평가되었는지 저평가되었는지 여부를 판단하는 도구로 사용할 수 있다. 성공적인 분석은 아직 시장 전체에 의해 인식되지 않은 투자 기회를 포착할 수 있으며, 거래자가 수익성 있는 투자를 하는 데 도움이 될 수 있다.

Methodologywise, the trader can opt to use different approaches as part of the fundamental analysis of a stock. For example, the trader can choose to compare industry groups with other industry groups, or companies within those groups against each other.

방법론적으로, 거래자는 주식의 근본적 분석의 일부로 다른 접근법을 사용할 수 있다. 예를 들어, 거래자는 산업 그룹을 다른 산업 그룹과 비교하거나 해당 그룹 내의 회사를 서로 비교할 수 있습니다.

 

Examples of Fundamental Analysis in Trading

무역의 기초분석 사례

 

A trader's ability to successfully apply fundamental analysis depends on a number of factors. A good starting point is to consider the potential profit of the targeted trade. It's important to understand the various ways fundamental analysis can help you identify potentially profitable trades and to understand why these trades could be profitable.

근본적 분석을 성공적으로 적용할 수 있는 거래자의 능력은 여러 가지 요인에 따라 달라집니다. 좋은 출발점은 목표 거래의 잠재적 이익을 고려하는 것이다. 근본적인 분석이  잠재적으로 수익성이 있는 거래를 식별하는 데 도움을 주고  이러한 거래가 수익성이 있는 이유를 이해하는 것이 중요합니다.

Here are two examples of how you could use fundamental analysis to identify potentially profitable investments.

다음은 잠재적인 수익성 있는 투자를 식별하기 위해 기초 분석을 사용하여 잠정적으로 수익성 있는 투자를 식별하는 예의 두 가지 예이다   

 

Established Stocks

기성주

 

Established companies, mutual funds, and other large financial organizations make big moves in the financial markets and can act as portfolio builders for investors. In this case, a trader's profit will act as compensation for the risks taken.

기성 기업, 뮤추얼 펀드, 그리고 다른 대형 금융 기관들은 금융 시장에서 큰 움직임을 보이고 투자자들을 위한 포트폴리오 구축자 역할을 할 수 있다. 이 경우, 거래자의 이익은 취한 위험에 대한 보상으로 작용할 것이다.

There are many ways you can use fundamental analysis to determine if an investment in an established publicly-traded stock (상장주식)has the potential for profit. The goal is to weigh(무개룰 달다) all the different information that can affect the stock's price.

기본 분석을 사용하여 상장 주식의 투자가 수익 가능성을 가지고 있는지 여부를 확인할 수 있는 여러 가지 방법이 있습니다. 그 목표는 주가에 영향을 미칠 수 있는 모든 다양한 정보를 따져보는 것이다.

First, traders will look at the current economic environment, which includes domestic and global events that could affect the company and its stock price. For example, are there any regional conflicts (such as wars or labor strikes) that could affect the company's ability to acquire materials needed for production? Are there macroeconomic factors that impact the company's pricing structure, such as increasing interest rates or inflation?

What is the forecast for the company's industry as a whole? Are there disruptive factors that could negatively impact the niche in which the company operates?

첫째, 트레이더들은 그 회사와 주가에 영향을 미칠 수 있는 국내외 사건들을 포함하는 현재의 경제 환경을 살펴볼 것이다. 예를 들어, 생산에 필요한 자재 획득 능력에 영향을 미칠 수 있는 지역적 갈등(예: 전쟁 또는 노동 파업)이 있습니까? 금리 인상이나 인플레이션과 같이 회사의 가격 구조에 영향을 미치는 거시경제적 요인이 있는가?

그 회사 산업 전반의 전망은 어떻습니까? 회사가 운영하는 틈새 시장에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 파괴적인 요소들이 있는가?

The next step in a fundamental trading analysis is to conduct extensive research on the company itself. It's important to have a clear understanding of the company's business model and how it makes its money. Traders will review the company's financial statements,(재무제표) examining its cash flow statements(현금흐름표), income statements(손익계산표), and balance sheets(대차대조표) for at least the past two years.

During this review, the trader will be looking for (모색하다)clear signs of growth, effective management that can counteract(대응하다) any negative macroeconomic factors, and any competitive advantage the company has that could propel future growth.

기본적인 거래 분석의 다음 단계는 회사 자체에 대한 광범위한 연구를 수행하는 것입니다. 회사의 비즈니스 모델과 수익을 창출하는 방법을 명확하게 이해하는 것이 중요합니다. 트레이더는 적어도 지난 2년 동안의 현금 흐름표, 손익 계산서 및 대차 대조표를 검토하는 회사의 재무 제표를 조사할 것이다

이 검토 과정에서 거래자는 명확한 성장 징후, 부정적인 거시 경제적 요인에 대응할 수있는 효과적인 관리, 미래 성장을 추진할 수있는 회사의 경쟁 우위를 모색 할 것입니다.

Lastly, the trader will analyze the company's competitors in a fashion similar to the fundamental analysis already conducted for the company. The trader will compare findings for both the target company and its competitors to rank(순위를 매기다) all the companies as potential investments. At this step of the fundamental analysis, the trader may discover the company offers good investment potential or a competing company offers better potential. Or, upon reflection, (생각해보건데)the trader may decide that none of the stocks reviewed would be good investments at this time.

마지막으로, 거래자는 이미 회사를 위해 시행된 근본적인 분석과 유사한 방식으로 회사의 경쟁자들을 분석할 것이다. 이 거래자는 대상 기업과 경쟁업체 모두 조사 결과를 비교하여 모든 기업을 잠재적 투자 대상으로 선정할 것이다. 근본적인 분석의 이 단계에서 거래자는 회사가 좋은 투자 잠재력을 제공하거나 경쟁 회사가 더 나은 잠재력을 제공한다는 것을 발견할 수 있다. 또는, 곰곰이 생각해보면, 거래자는 검토된 주식들 중 어떤 것도 현재로서는 좋은 투자가 되지 않을 것이라고 결정할 수 있다.

 

Initial Public Offerings

최초 기업공개

 

An initial public offering (IPO) can provide traders with an opportunity to cash in on the discrepancy between the IPO price of the stock and the price at which it will eventually settle. As a trader, your earnings will be your compensation for the risk you take on.

기업공개(IPO)는 거래자들에게 주식의 IPO 가격과 그것이 최종적으로 결제될 가격의 차이를 현금화할 수 있는 기회를 제공할 수 있다. 무역업자로서, 당신의 수입은 당신이 감수하는 위험에 대한 보상이 될 것이다.

While traders can use many of the fundamental analysis techniques outlined (요약하다)above, these alone may not be enough to fully evaluate the profit potential of an IPO. IPOs can have risk factors that a fundamental analysis may not be able to measure. For example, it can be challenging(이의를 제기하다) to do a fundamental analysis for IPOs in relatively new industries as there is little historical data about that industry for review(조사) and comparison purposes.

Also, the price of an IPO stock is sometimes inflated due to intense(집중적인  media(언론) coverage(보도). Some investors are affected by herd instinct집단적 본능) and invest in an IPO without performing research and due diligence(실사:상당한 주의). This can lead to an initial elevated(상승된) stock price, one that rapidly declines after the stock begins to trade.

거래자는 위에서 요약한 많은 기초 분석 기법을 사용할 수 있지만, 이것만으로는 IPO의 수익 가능성을 완전히 평가하기에 충분하지 않을 수 있다. IPO는 근본적 분석이 측정할 수 없는 위험 요소를 가질 수 있다. 예를 들어, 검토 및 비교 목적으로 해당 산업에 대한 과거 데이터가 거의 없기 때문에 상대적으로 새로운 산업에서의 IPO에 대한 근본적인 분석을 하는 것은 어려울 수 있다.

또한, 언론의 집중적인 보도 때문에 IPO 주식의 가격이 부풀려지기도 한다. 일부 투자자들은 집단 본능에 영향을 받아 연구와 실사를 하지 않고 기업공개(IPO)에 투자한다. 이는 주식 거래가 시작된 후 주가가 급격히 하락하는 초기 상승으로 이어질 수 있다.

 

Special Considerations

특별한 고려

 

Fundamental analysis is generally not used as a tactical, short-term decision-making method. Technical analysis enables traders to gain a vision of the market and make the right move at the right time, while fundamental analysis should be applied strategically, over longer periods.

Fundamental analysis helps a trader obtain information about the overall state of the market and attractiveness of a specific security as compared to other securities. However, some investors prefer to use technical analysis to pinpoint(핵심을 잡다) when and how to react to the information derived through fundamental analysis.

기본 분석은 일반적으로 전술적, 단기적 의사결정 방법으로 사용되지 않는다. 기술적 분석을 통해 거래자는 시장에 대한 비전을 얻고 적절한 시기에 적절한 조치를 취할 수 있으며, 근본적 분석은 더 오랜 기간에 걸쳐 전략적으로 적용되어야 합니다.

근본적인 분석은 거래자가 시장의 전반적인 상태와 다른 증권과 비교한 특정 증권의 매력에 대한 정보를 얻는 것을 돕는다. 그러나 일부 투자자는 기술적 분석을 사용하여 근본적 분석을 통해 도출된 정보에 언제 어떻게 반응해야 하는지 정확히 파악하는 것을 선호합니다.

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