The Difference Between a Return on Equity and Earnings Per Share(자기자본이익률(ROE)과 주당순이익의 차이)
By: Chirantan Basu
Return on equity and earnings per share are profitability ratios. ROE measures the return shareholders are getting on their investments. EPS measures the net earnings attributable to each share of common stock. Companies usually provide EPS and other ratios in their quarterly and annual reports. You can also derive these ratios from the financial statements in these reports.
자기자본이익률(ROE)과 주당순이익은 수익성 비율입니다. ROE는 주주가 투자에 대해 얻는 수익을 측정합니다. EPS는 보통주의 각 주에 귀속되는 순이익을 측정합니다. 회사는 일반적으로 분기별 및 연간 보고서에서 EPS 및 기타 비율을 제공합니다. 이 보고서의 재무제표에서 이러한 비율을 도출할 수도 있습니다.
Earnings Per Share
주당이익
EPS is the net income divided by the weighted average number of common shares issued and outstanding(나타내다) expressed in dollars per share. Net income is equal to sales minus the sum of cost of goods sold and operating and non-operating expenses. Operating expenses include administration and marketing, while non-operating expenses include interest and taxes. Subtract any preferred dividend payments from the net income for calculating the EPS. The weighted average share count factors in the time each share has been outstanding. For example, if 3 million and 6 million common shares were outstanding for four and eight months, respectively, the weighted average share count for the year is 3 million multiplied by (four divided by 12) plus 6 million multiplied by (eight divided by 12), or 5 million. If the net income after paying preferred dividends is $1 million, the EPS is $1 million divided by 5 million shares, or 20 cents per share.
EPS는 주당 달러로 표시로 나타나고 발생된 보통주의 가중평균 금액에 의하여 나누어진 순이익이다 순이익은 매출에서 매매된 제화의 원가합을 빼고 운영과 영업외 비용을 공제한 것과 같다. 운영비에는 행정비와 마케팅비가 포함되며, 영업 외 비용에는 이자와 세금이 포함된다. EPS를 계산하가 위하여 순이익에서 우선주 배당 지불은 제외하라.가중평균주식은 각 주식이 발행되었던 싯점에서 요소를 계산한다 예를 들어 보통주 300만주와 600만주가 각각 4개월과 8개월간 유통됐다면, 해당 연도 가중평균주식수에 300만주에 (4를 12로 나눈)로 곱하고 이에 더하여 600만주에 (8에12로 나눈)로 곱한 것을 더하여 에 주에 12를 곱한 금액(8배수 12)을 곱한 금액, 즉 500만주를 더한 금액이다. 우선배당을 지급한 후 순이익이 100만 달러라면 EPS는 100만 달러를 500만주로 나눈 것으로 주당 20센트다.
Return on Equity
주식의 수익률
ROE is net income divided by average shareholders' equity expressed as a percentage. The average shareholders' equity is equal to the average of the beginning and ending amounts over a measurement period. For example, if the starting and ending shareholders' equity amounts are $5 million and $15 million, the average is $10 million. If the net income is $1 million, the ROE is equal to $1 million divided by $10 million, or 10 percent. Preferred shares and dividends are not part of the calculations.
ROE는 순이익을 백분율로 표현된 평균 주주 지분으로 나눈다. 평균 주주의 지분은 측정 기간 동안 시작 및 종료 금액의 평균과 같습니다. 예를 들어, 주주들의 출자 및 종료 지분 금액이 500만 달러와 1,500만 달러라면, 평균은 1,000만 달러다. 순이익이 100만 달러라면 ROE는 100만 달러, 즉 10%로 나눈 것과 같다. 우선주와 배당금은 계산의 일부가 아니다.
Significance
중요성
ROE indicates management's ability to generate a return for each dollar of common equity investment. EPS measures the return on a per-share basis. A high ROE usually means market dominance and pricing power, while a low ROE normally means that a combination of competitive forces and poor execution is squeezing the bottom line(하한). The price-to-earnings(이익) ratio is the ratio of the current stock price and the trailing 12-month EPS. Companies with steadily growing EPS ratios usually enjoy high PE multiples(배수.승수) relative to the industry or market average. However, declining or negative EPS ratios usually mean deteriorating(악화) fundamentals.
ROE는 보통주 투자 1달러당 수익을 창출할 수 있는 경영진의 능력을 나타냅니다. EPS는 주당을 기준에 관한 수익률을 측정합니다. 높은 ROE는 일반적으로 시장 지배력과 가격 결정력을 의미하는 반면, 낮은 ROE는 일반적으로 경쟁력과 빈약한 실행이 결합하여 수익을 압박하고 있음을 의미합니다. 주가 수익률은 현재 주가와 12개월 후행 EPS의 비율입니다. EPS 비율이 꾸준히 증가하는 기업은 일반적으로 업계 또는 시장 평균에 비해 높은 PER 배수를 누리고 있습니다. 그러나 EPS 비율이 하락하거나 음수이면 일반적으로 펀더멘털이 악화됩니다.
Considerations
고려 사항
You should look deeper behind the ROE and EPS numbers because investing and financing activities can affect the data. For example, if a company issues shares to raise capital, the ROE and EPS ratios could fall in the short term. If a company issues bonds to buy back its common shares, both ROE and EPS numbers would increase because of lower average shareholders' equity and share count, respectively. You should note that in either case the net income or earnings power might not be affected at all.
투자 및 자금조달 활동이 데이터에 영향을 미칠 수 있으므로 ROE 및 EPS 수치를 더 자세히 살펴보아야 합니다. 예를 들어, 회사가 자본을 조달하기 위해 주식을 발행하는 경우 ROE 및 EPS 비율은 단기적으로 떨어질 수 있습니다. 회사가 보통주를 매입하기 위해 사채를 발행하면 평균 자기 자본과 주식 수가 각각 낮아져 ROE와 EPS가 모두 증가합니다. 두 경우 모두 순이익이나 수익력은 전혀 영향을 받지 않을 수 있습니다