An Introduction to Trading Types: Fundamental Traders(무역유형 소개 : 기초무역자)

n Introduction to Trading Types: Fundamental Traders(무역유형 소개 : 기초무역자)

Fundamental trading is a method where a trader focuses on company-specific events to determine which stock to buy and when to buy it. Trading on fundamentals is more closely associated with a buy-and-hold strategy rather than short-term trading. There are, however, specific instances where trading on fundamentals can generate substantial profits in a short period.

기본매매는 거래자가 기업별 종목에 집중해 어떤 주식을 살 것인지, 언제 살 것인지를 결정하는 방식이다. 펀더멘털 트레이딩은 단기 트레이딩보다는 매수-보유 전략과 더 밀접한 관련이 있다. 그러나 펀더멘털 거래로 단기간에 상당한 이익을 창출할 수 있는 구체적인 사례가 있다.

 

Different Types of Traders

다양한 유형의 트레이더

 

Before we focus on fundamental trading, here's a review of the main types of equity trading:

근본적인 거래에 초점을 맞추기에 앞서 주요 유형의 주식 거래를 리뷰가 있다 

 

1) Scalping: A scalper is an individual who makes dozens or hundreds of trades per day in an attempt to "scalp" (끌어모으다)a small profit from each trade by exploiting the bid-ask spread.

스캘핑: 스캘핑은 매입-매도 스프레드를 이용하여 각 거래에서 적은 이익을 "확대"하려는 시도로 하루에 수십, 수백 개의 거래를 하는 개인이다.(작은 이익을 끌어모아 크게 만든다)

2) Momentum Trading: Momentum traders seek stocks that are moving significantly in one direction in high volume. These traders attempt to ride the momentum to the desired profit.

모멘텀 트레이딩: 모멘텀 트레이더는 한 방향으로 크게 움직이는 종목을 대량으로 찾는다. 이 상인들은 원하는 이익을 위해 모멘텀을 타려고 한다.

3) Technical Trading: Technical traders focus on charts and graphs. They analyze lines on stock or index graphs for signs of convergence or divergence that might indicate buy or sell signals.

기술 거래: 기술 거래자들은 차트와 그래프에 초점을 맞춘다. 신호를 사거나 팔 때 나타낼 수 있는 수렴 또는 분기의 신호를 위하여  그들은 주식이나 지수 그래프의 선을 분석한다  

4) Fundamental Trading: Fundamentalists trade companies based on fundamental analysis, which examines (검토하다)corporate events, particularly actual or anticipated earnings reports, stock splits, reorganizations, or acquisitions.

기본 거래: 근본주의자들은 기업 이벤트, 특히 실제 또는 예상 이익 보고서, 주식 분할, 재편성 또는 인수 등을 검토하는 근본적 분석에 근거하여 무역 회사들을 거래한다 

 

5)  Swing Trading: Swing traders are fundamental traders who hold their positions longer than a single day. Most fundamentalists are really swing trading since changes in corporate fundamentals typically require several days or even weeks to produce a price movement sufficient for the trader to claim a reasonable profit.

스윙 트레이딩: 스윙 트레이더는 하루 이상 자신의 포지션을 유지하는 근본적인 트레이더다. 대부분의 근본주의자들은 기업 펀더멘털의 변화가 통상 거래자가 합리적인 이윤을 요구하기에 충분한 가격 이동을 일으키는데 며칠 또는 심지어 몇 주가 소요되기 때문에 실제로  스윙거래를 하는 것이다.

 

Novice traders might experiment with each of these techniques, but they should ultimately settle on a single niche matching their investing knowledge and experience with a style to which they are motivated to devote further research, education, and practice.

초보 트레이더들은 이러한 각각의 기술로 실험을 할 수도 있지만, 그들은 궁극적으로 그들이 더 많은 연구, 교육, 그리고 연습에 전념하도록 동기부여되는 스타일과 그들의 투자 지식과 경험을 일치시키는 하나의 틈새에 정착해야 한다.

 

Fundamental Data and Trading

기본 데이터 및 거래

 

Most equity investors are aware of the most common financial data used in the fundamental analysis including earnings per share (EPS), revenue, and cash flow.1 These quantitative factors include any figures found on a company's earnings report, cash flow statement, or balance sheet. They can also include the results of financial ratios such as return-on-equity (ROE) and debt to equity (D/E). Fundamental traders may use such quantitative data to identify trading opportunities if, for example, a company issues earnings results that catch the market by surprise.(기습적으로)

대부분의 주식투자자들은 주당이익(EPS), 수익, 현금흐름 등 기초 분석에 가장 많이 사용되는 금융 데이터를 알고 있다.1 이러한 양적 요인에는 기업의 수익 보고서, 현금흐름표 또는 대차대조표에서 발견된 모든 수치가 포함된다. 그들은 또한 자기자본이익률(ROE)과 자본에 대한 부채(D/E)와 같은 재무비율의 결과를 포함할 수 있다. 예를 들어, 기업이 시장을 기습적으로 사로잡는 수익 결과를 발행하는 경우, 기본 거래자들은 그러한 정량적 데이터를 사용하여 거래 기회를 식별할 수 있다.

 

Two of the most closely watched fundamental factors for traders and investors everywhere (전세계에서 )are earnings announcements and analyst upgrades and downgrades. Gaining an edge on such information, however, is difficult since there are literally (말그대로)millions of eyes on Wall Street looking for that very same advantage.

전세계에서 거래자와 투자자들에게 가장 주의 깊게 관찰되는 두 가지 기본 요인은 실적 발표와 분석가의 업그레이드와 하락이다. 그러나 월가에는 말 그대로 수백만 명의 사람들이 그와 같은 이점을 찾고 있기 때문에 그러한 정보에 우위를 점하는 것은 어렵다.

 

Earnings Announcements

실적발표

 

The most important component of earnings announcements is the pre-announcement phase—the time when a company issues a statement stating whether it will meet, exceed, or fail to meet earnings expectations. Trades often occur immediately after such an announcement because a short-term momentum opportunity will likely be available.2

실적 발표에서 가장 중요한 요소는 예고 단계로서, 기업이 실적 기대치를 충족할지, 초과할지, 충족하지 못할지를 명시하는 성명서를 발표하는 시점이다. 단기적인 모멘텀 기회를 이용할 수 있을 가능성이 높기 때문에 종종 그러한 발표 직후에 거래가 발생한다.2

Analyst Upgrades and Downgrades

분석가 업그레이드 및 다운그레이드

 

Similarly, analyst upgrades and downgrades may present a short-term trading opportunity, particularly when a prominent analyst unexpectedly downgrades a stock.3 The price action in this situation can be similar to a rock dropping from a cliff, so the trader must be quick and nimble with his short selling.

이와 유사하게, 분석가의 업그레이드와 하락은 특히 저명한 분석가가 예기치 않게 주식을 강등할 때 단기적인 거래 기회를 제공할 수 있다.3 이런 상황에서의 가격 작용은 절벽에서 떨어지는 바위와 비슷할 수 있기 때문에 거래자는 공매도에 신속하고 민첩해야 한다.

Earnings announcements and analyst ratings are also closely associated with momentum trading. Momentum traders look for unexpected events that cause a stock to trade a large volume of shares and move steadily either up or down.4

실적 발표와 애널리스트 등급도 모멘텀 트레이딩과 밀접한 관련이 있다. 모멘텀 트레이더들은 주식으로 하여금 많은 양의 주식을 거래하게 하고 상승 또는 하락을 꾸준히 하는 예기치 못한 사건을 찾는다.4

The fundamental trader is often more concerned with obtaining information on speculative events that the rest of the market may lack. To stay one step ahead of the market, astute(약삭빠른) traders can often use their knowledge of historical trading patterns that occur during the advent of stock splits, acquisitions, takeovers, and reorganizations.

근본적 거래자는 종종 나머지 시장들이 부족할 수도 있는 투기적 사건에 대한 정보를 얻는 데 더 신경을 쓴다. 시장보다 한 발 앞서기 위해 약싹빠른 트레이더들은 종종 주식 분할, 인수, 인수, 재편성 과정에서 발생하는 역사적 거래 패턴에 대한 지식을 활용할 수 있다.

 

Stock Splits

주식분할 

 

When a $20 stock splits 2-for-1, the company's market capitalization does not change, but the company now has double the number of shares outstanding each at a $10 stock price. Many investors believe that since investors will be more inclined to purchase a $10 stock than they would a $20 stock, a stock split portends an increase in the company's market capitalization. However, remember that this fundamentally does not change the value of the company.5

20달러짜리 주식이 2대1로 쪼개져도 시가총액은 바뀌지 않지만 지금은 10달러짜리 주가에 각각 발행주식수를 2배로 늘렸다. 많은 투자자들은 투자자들이 20달러짜리 주식보다 10달러짜리 주식을 사는 경향이 더 강할 것이기 때문에, 주식 분할은 회사의 시가총액 증가를 예고한다. 그러나 이것이 근본적으로 회사의 가치를 변화시키지는 않는다는 것을 기억하라.5

To trade stock splits successfully, a trader must, above all, correctly identify the phase at which the stock is currently trading. History has proven that a number of specific(특정한) trading patterns occur before and after a split announcement.6 Price appreciation(감탄 감사) and, therefore, short-term buying opportunities will generally occur in the pre-announcement phase and the pre-split run-up, and price depreciation(감가상각) (shorting opportunities:매도기회) will occur in the post-announcement depression and post-split depression. By identifying these four phases correctly, a split trader can actually trade in and out of the same stock at least four separate times before and after the split with perhaps many more intraday or even hour-by-hour trades.

주식 분할을 성공적으로 거래하려면 트레이더는 무엇보다도 주식이 현재 거래되고있는 단계를 정확하게 식별해야합니다. 역사는 분할 발표 전후에 많은 특정 거래 패턴이 발생한다는 것을 증명했습니다 .6 가격 상승 및 따라서 단기 구매 기회는 일반적으로 사전 발표 단계와 분할 전 런업, 가격에서 발생합니다. 감가 상각 (매도 기회)은 발표 후 불황과 분할 후 불황에서 발생할 것입니다. 이 네 단계를 정확하게 식별함으로써 분할 거래자는 분할 전후에 최소 4 번의 개별적으로 동일한 주식을 실제로 더 많은 일중 또는 시간별 거래로 거래 할 수 있습니다.

 

Acquisitions, Takeovers, and More

인수, 양수 등

 

The old adage(속담) "buy on the rumor, sell on the news," applies to those trading in acquisitions, takeovers, and reorganizations. In these cases, a stock will often experience extreme price increases in the speculation phase leading up to the event and significant declines immediately after the event is announced.7

"소문에 근거해서 사고, 뉴스에서 팔고"라는 옛 격언이 인수, 인수, 재편성 거래에 적용된다. 이러한 경우, 주식은 종종 이벤트 발표 직후에 투기의 단계에서 극심한 가격 상승과 현저한 하락을 경험하게 된다.7

That said, the old investor's adage "sell on news" needs to be qualified significantly for the astute trader. A trader's game is to be one step ahead of the market. Thus, the trader is unlikely to buy stock in a speculative phase and hold it all the way to the actual announcement. The trader is concerned with capturing some of the momenta in the speculative phase and may trade in and out of the same stock several times as the rumormongers (소문을 내는 사람)go to work. The trader may hold a long position in the morning and short in the afternoon being ever watchful of charts and Level 2(단기 모멘트의 이용을 감시 하면서) data for signs of when to change position.

즉, 예전 투자자의 속담"뉴스에서 판매"는  현명한 거래자에게 상당한 자격이 필요합니다  트레이더의 게임은 시장보다 한 발 앞서 나가는 것입니다. 따라서 상인은 투기 단계에서 주식을 매수하여  실제 발표까지 보유할 가능성이 낮습니다. 거래자는 투기 단계에서 모 멘터의 일부를 포착하는 데 관심이 있으며 루머가 작동하는 동안 동일한 주식을 여러 번 거래 할 수 있습니다. 포지션 변경시기에 대한 신호를 위해 차트와 레벨 2 데이터를 감시하면서 거래자는 아침에 롱 포지션을 유지하고 오후에는 숏 포지션을 유지할 수 있습니다

 

When the actual announcement is made, the trader will likely have the opportunity to short(줄이다) the stock of the acquiring company immediately after it(회사) issues news of its intent to acquire, thereby ending the speculative euphoria(희열감) leading up to the announcement. Rarely is an acquisition announcement seen positively, so shorting a company that is doing the acquiring is a twofold sound strategy.

 

실제 발표가 이루어지면 상인은 인수 의사가 있다는 소식을 발표 한 직후 인수 회사의 주식을 공매도 할 수있는 기회를 갖게되어 발표로 이어지는 투기 적 행복감 (희열 감)을 종료 할 수 있습니다. 인수 발표가 긍정적으로 보이는 경우는 드물기 때문에 인수를 수행하는 회사를 매도하는 것은 두배의 건전한 전략입니다.

By contrast, a corporate reorganization is likely to be viewed positively if it was not anticipated (예기하지 못하고)by the market and if the stock had already been on a long-term slide(장기적인 슬라이드) due to internal corporate troubles. If a board of directors suddenly ousts an unpopular CEO, for example, a stock may exhibit short-term upward movement in celebration of the news.(뉴스를 축하하는)

이에 비해 기업구조 개편은 시장의 예상이 빗나가고 이미 기업 내부 문제로 주가가 장기하락한 상태였다면 긍정적으로 볼 가능성이 높다. 예를 들어, 만약 이사회가 비인기적인 CEO를 갑자기 축출한다면, 주식은 뉴스를 축하하는 단기적인 상승 움직임을 보일 수 있다.

Trading the stock of a takeover target(인수대상) is a special case since a takeover offer (인수제안)will have an associated price per share. A trader should be careful to avoid getting stuck holding(보유고집하는 것) stock at or near the offer price (제안가격)because shares will generally not move significantly in the short term once they find their narrow range near the target.(대상 목표) Particularly in the case of a rumored(소문난 인수) takeover, the best trading opportunities will be in the speculative phase (or the period when a rumored price per share for the takeover offer will drive actual price movement).8

인수 제안에는 주당 가격이 관련되므로 인수 대상의 주식 거래는 특별한 경우입니다. 거래자는 주식이 목표 근처에서 좁은 범위를 찾으면 일반적으로 단기적으로 크게 움직이지 않기 때문에 제안 가격 또는 그 근처에서 주식을 보유하지 않도록주의해야합니다. 특히 소문이 있는 인수의 경우 최고의 거래 기회는 투기 단계 (또는 인수 제안의 주당 소문이 실제 가격 변동을 유도하는 기간)에 있습니다 .8

Rumor and speculation are risky trading propositions, particularly in the case of acquisitions, takeovers, and reorganizations. These events create extreme stock-price volatility. However, because of the potential for rapid price movements, these events also potentially serve as the most lucrative(수익성이 있는) fundamental trading opportunities available.

소문과 투기는 특히 인수, 인수, 개편의 경우 위험한 거래 명제다. 이러한 사건들은 극심한 주가 변동성을 야기한다. 그러나, 급속한 가격 이동의 잠재력 때문에, 이러한 사건들은 잠재적으로 이용 가능한 가장 수익성 있는 근본적인 거래 기회로도 작용할 수 있다.

The Bottom Line

바닥선

 

Many trading strategists use sophisticated models for trading opportunities associated with events leading up to and following earnings announcements, analyst upgrades and downgrades, stock splits, acquisitions, takeovers, and reorganizations. These charts resemble the charts used in technical analysis but lack mathematical sophistication.9 The charts are simple pattern charts. They display historical patterns of trading behaviors that occur close to these events, and these patterns are used as guides for predictions on short-term movements in the present.

많은 거래 전략가들은 수익 발표, 분석가의 업그레이드 및 하향 조정, 주식 분할, 인수, 인수 및 재편성까지 이어지는 이벤트와 관련된 거래 기회에 정교한 모델을 사용한다. 이러한 차트는 기술 분석에 사용되는 차트와 유사하지만 수학적인 정교함이 결여되어 있다.9 도표는 단순한 패턴 도표다. 이들은 이러한 사건들에 근접해 발생하는 거래 행동의 역사적 패턴을 보여주며, 이러한 패턴들은 현재 단기적인 움직임의 예측을 위한 지침으로 이용되고 있다.

If fundamental traders correctly identify the current position of stocks and subsequent(이어지는) price movements that are likely to occur, they stand a good chance of executing successful trades. Trading on fundamentals may be risky(위험한) in cases of euphoria(행복감) and hype(과장광고), but the astute(민첩한) trader can mitigate risk by using historical patterns to guide their short-term trading. In short(간단히 말하자면), investors should do their homework before jumping in.

근본적인 트레이더들이 주식의 현재 위치와 발생할 가능성이 높은 후속 가격 움직임을 정확하게 파악한다면, 그들은 성공적인 트레이드를 실행할 수 있는 좋은 기회를 갖게 된다. 행복감이나 과대 광고의 경우 펀더멘털 거래는 위험할 수 있지만, 빈틈없는 트레이더는 역사적 패턴을 이용해 단기 거래를 유도함으로써 위험을 완화할 수 있다. 한마디로 투자자들은 뛰어들기 전에 숙제를 해야 한다는 것이다.

 

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