What Is Momentum Trading?(모멘텀 트레이딩이란?)

What Is Momentum Trading?(모멘텀 트레이딩이란?)

 

 

Trading Strategies

거래전략

 

Momentum trading is a technique in which traders buy and sell according to the strength of recent price trends. Price momentum is similar to momentum in physics, where mass(질량) multiplied by velocity(속도) determines the likelihood that an object will continue on its path. In financial markets, however, momentum is determined by other factors like trading volume and rate of price changes. Momentum traders bet(단언하다 베팅하다) that an asset price that is moving strongly in a given direction will continue to move in that direction until the trend loses strength.

모멘텀 트레이딩은 트레이더들이 최근 가격동향의 강도에 따라 사고파는 기법이다. 가격 모멘텀은 질량에 속도를 곱한 물체가 그 경로에서 계속 존재할 가능성을 결정하는 물리학의 모멘텀과 유사하다. 그러나 금융시장의 모멘텀은 거래량과 가격변동률과 같은 다른 요인에 의해 결정된다. 모멘텀 트레이더들은 특정 방향으로 강하게 움직이고 있는 자산 가격이 추세가 힘을 잃을 때까지 그 방향으로 계속 움직일 것이라고 장담한다.

 

Where Did Momentum Trading Start?

모멘텀 트레이딩은 어디에서 시작되었는가?

 

The practice of momentum trading has been around for centuries. As early as the late 1700s, famed British economist and investor David Ricardo was known to have used momentum-based strategies successfully in trading. He bought stocks with strong performing price trends, and then sold stocks whose prices were performing poorly. He characterised the method with the phrase: "Cut short your losses; let your profits run on."[1]

모멘텀 트레이딩의 관행은 수세기 동안 있어 왔다. 일찍이 1700년대 후반, 유명한 영국의 경제학자 겸 투자자인 데이비드 리카도는 거래에서 모멘텀에 기반한 전략을 성공적으로 사용한 것으로 알려져 있다. 실적가 추세가 강한 종목들을 사들인 뒤 실적이 저조한 종목들을 매도했다. 그는 "손실은 줄이되 이익은 계속 유지하라"는 문구로 그 방법을 특징지었다."[1]

Following the development of technical analysis in the late 19th century, notions of momentum gained use (이용되었다)in the 1920s and '30s by well-known traders and analysts such as Jesse Livermore, HM Gartley, Robert Rhea, George Seaman and Richard Wycoff.[2]

19세기 후반의 기술 분석의 발달에 따라 제시 리버모어, HM 가틀리, 로버트 레아, 조지 시만, 리처드 와이코프 같은 유명한 무역업자와 분석가들에 의해 1920년대와 30년대에 모멘텀의 개념이 이용되었다.[2]

The notion was first formalised(공식화하다) in academic studies in 1937 by economists Alfred Cowles and Herbert Jones. They found that assets that performed well in one year tended to continue to perform well in the following year.[3]

이 개념은 경제학자 알프레드 코울스와 허버트 존스에 의해 1937년 학술연구에서 처음으로 공식화되었다. 그들은 1년 동안 좋은 성과를 거둔 자산이 다음 해에 계속 좋은 성과를 거두는 경향이 있다는 것을 발견했다.[3]

However, the concept was obscured(모호해지다) and left dormant(휴면상태) following the development and popularisation of value investing theory from the 1930s onward(앞으로.) Investors would focus more on the intrinsic, or "fundamental," value of an asset, and less on the trajectory(궤도) of the movement of its price.

그러나 1930년대부터 가치투자이론의 발전과 대중화에 따라 개념이 모호해지고 휴면상태로 남게 되었다. 투자자들은 자산의 본질적 가치 또는 "근본적" 가치에 더 초점을 맞추고 자산의 가격 이동 궤적에 대해서는 더 적게 초점을 맞출 것이다.

Following a renaissance of technical analysis later in the century, the concept of momentum investing enjoyed a revival with the publication of a study by Jegadeesh and Titman in 1993. It showed that traders and markets tended to give positive feedback to recent information about asset prices, thus reinforcing price trends as they are in effect.[4]
세기 후반에 기술 분석의 르네상스에 이어, 모멘텀 투자의 개념은 1993 년에 Jegadeesh와 Titman에 의해 연구의 출판과 함께 부흥을 즐겼다. 트레이더와 시장이 자산 가격에 대한 최근의 정보에 긍정적인 피드백을 제공하는 경향이 있는 것으로 나타났다, 따라서 가격 추세가 실제로 강화되는 것으로 나타났습니다. [4]

 

Relative Momentum And Absolute Momentum

상대 모멘텀과 절대 모멘텀이지

 

Momentum trading can be classified in two categories: Relative momentum and absolute momentum

모멘텀 트레이딩은 다음 두 가지 범주로 분류할 수 있다. 상대운동량 및 절대운동량

 

Relative momentum strategy is where the performance of different securities within a particular asset class are compared against one another, and investors will favour buying strong performing securities and selling weak performing securities.

상대적 모멘텀 전략은 특정 자산 등급 내 서로 다른 증권들의 실적을 서로 비교하는 것으로, 투자자들은 강한 실적의 증권 매입과 취약한 실적의 유가증권 매각을 선호할 것이다.

Absolute momentum strategy is where the behaviour of the price of a security is compared against its previous performance in a historical time series.

In currency trading, either relative or absolute momentum can be used. However, momentum trading strategies are more frequently associated with absolute momentum.[5]

절대 모멘텀 전략은 증권 가격의 행동을 과거 시계열의 이전 성과와 비교하는 것이다.
현재거래에서는 상대적 또는 절대적 모멘텀을 사용할 수 있다. 그러나 모멘텀 트레이딩 전략은 절대 모멘텀과 더 자주 관련이 된다.[5]

 

How Is A Momentum Strategy Employed?

모멘텀 전략을 어떻게 채택하는가?

 

Momentum can be determined over longer periods of weeks or months, or within day-trading time frames of minutes or hours.

모멘텀은 더 긴 주 또는 월에 걸쳐 또는 분 또는 시간의 일일 거래 시간 프레임 내에서 결정될 수 있다.

 

The first step traders customarily (습관적으로 관례적으로)take is to determine the direction of the trend in which they want to trade. Using one of several momentum indicators available, they may then seek to establish an entry point to buy (or sell) the asset they are trading. They will also want to determine a profitable and reasonable exit point for their trade based on projected(예측하다) and previously observed levels of support and resistance within the market.

트레이더들이 관례적으로 취하는 첫 번째 단계는 거래하고 싶은 트렌드의 방향을 결정하는 것이다. 이용 가능한 몇 가지 모멘텀 지표 중 하나를 사용하여, 그들은 거래 중인 자산을 매입(또는 매도)하기 위한 진입점을 마련하려고 할 수 있다. 그들은 또한 시장 내에서 예측되고 이전에 관측된 지지와 저항의 수준에 기초하여 수익성이 높고 합리적인 거래 출구 지점을 결정하기를 원할 것이다.

Additionally, they are recommended to set stop-loss orders above or below their trade entry point—depending on the direction of the trade. This is in order to safeguard (보호하다 )against the possibility of an unexpected price-trend reversal and undesired losses.

 

또한 그들은 거래의 방향에 따라 거래 개시점 위 또는 아래에 정지손실 주문을 설정할 것을 권장한다. 예상치 못한 가격동향과 원치 않는 손실의 가능성에 대비하기 위해서다.

 

Momentum Indicators

모멘텀 인디케이터

 

The momentum indicator is a common tool used for determining the momentum of a particular asset. They are graphic devices, often in the form of oscillators that can show how rapidly the price of a given asset is moving in a particular direction, in addition to whether the price movement is likely to continue on its trajectory.

모멘텀 지표는 특정 자산의 모멘텀을 결정하는 데 사용되는 일반적인 도구다. 그것들은  , 종종 특정 자산의 가격이 그 궤적에서 가격 이동이 지속될 가능성이 있는지 여부에 더하여 특정 방향으로 얼마나 빠르게 움직이고 있는지를 보여줄 수 있는 오실레이터의 형태로 나타나는 그래픽 장치이다

The notion behind the tool is that as an asset is traded, the velocity of the price movement reaches a maximum when the entrance of new investors or money into a particular trade nears its peak. When there is less potential new investment available, the tendency after the peak is for the price trend to flatten or reverse direction.

The direction of momentum, in a simple manner, can be determined by subtracting a previous price from a current price. A positive result is a signal of positive momentum,

while a negative result is a signal of a negative momentum.

이 툴의 이면에 있는 개념은 자산이 거래될 때, 새로운 투자자 또는 특정 거래로의 자금 유입이 절정에 가까워질 때 가격 이동 속도가 최대에 도달한다는 것이다. 잠재적으로 신규 투자를 덜 받을 때, 최고점 이후의 경향은 가격 추세가 평탄해지거나 역방향으로 전개되는 것이다.
모멘텀 방향은 단순하게 현재 가격에서 이전 가격을 빼면 결정할 수 있다. 긍정적인 결과는 긍정적인 모멘텀의 신호다. 반면, 부정적인 결과는 부정적인 모멘텀의 신호다.

Momentum tools typically appear as rate-of-change (ROC) indicators, which divide the momentum result by an earlier price. Multiplying this total by 100, traders can find a percentage ROC to plot highs and lows in trends on a chart. As the ROC approaches one of these extremes, there is an increasing chance the price trend will weaken and reverse directions.[6]

모멘툼의 도구는 전형적으로 ROC포지기의 변화율로서 나타나는 데 그것은 모멘툼의 결과를 이전가격으로 나눈다. 여기서 100을 곱함으로서 거래자들은 차트에서 높고 낮은 추세를 구성할 백분율을 알 수 있다 ROC가 극단적인 하나로 나타날 때 가격추세가 약화되고 역방향으로 갈 것이다 

 

Here are a few of the technical indicator tools commonly used by traders to track momentum and get a feel for whether it's a good time to enter or exit a trade within a trend.

추세범위 내에서 거래에 진입하거나 나가는 좋은 시기인지 아닌지를 느끼고 모멘툼을 추적하기 위하여  거래자에 의하여 일반적으로 사용되는 약간의 기술적 표시기가  여기 있다

 

Moving averages:(이동평균):기술지표

 

These(기술지표) can help identify overall price trends and momentum by smoothing what can appear to be erratic price movements on short-term charts into more easily readable visual trend lines. They(기술지표)"re calculated by adding the closing prices over a given number of periods and dividing the result by the number of periods considered. They can be simple moving averages, or exponential moving averages that give greater weight to more recent price action

이것들은 단기 차트에서 불규칙한 가격 이동을 보다 쉽게 읽을 수 있는 시각적 추세선으로 나타날 수 있는 것을 부드럽게 함으로써 전반적인 가격 동향과 모멘텀을 식별하는 데 도움을 줄 수 있다. 그것들은 일정 기간 동안 종가를 합산하고 고려된 기간 수에 의한 결과로 나누어 계산한다. 기술지표는 단순한 이동 평균 또는 보다 최근의 가격 행동에 더 큰 가중치를 주는 지수 이동 평균일 수 있다.

 

Relative strength index (RSI): As the name suggests, it measures the strength of the current price movement over recent periods. The aim is to show the likelihood of whether the current trend is strong in comparison to previous performance.

상대강도지수(RSI): 이름에서 알 수 있듯이 최근 기간에 걸친 현재 가격 이동의 강도를 측정한다. 기존 실적에 비해 현재 추세가 강한지 가능성을 보여주는 게 목적이다.

 

Stochastics:

확률론 :

 

The stochastic oscillator compares the current price of an asset with its range over a defined period of time. When the trend lines in the oscillator reach oversold conditions—typically a reading of below twenty—they indicate an upward price momentum is at hand. And when they reach overbought conditions—typically a reading of above 80—they indicate that a downward price momentum is ahead.

확률형 발진기는 자산의 현재 가격을 정의된 기간에 걸쳐 그 범위(가격)와 비교한다. 오실레이터의 추세선이 일반적으로 20(30미만:과매수) 미만의 판독치인 초과 판매 조건에 도달하면, 그것들은 상승 가격 모멘텀이 임박했음을 나타낸다. 그리고 그들이 일반적으로 80을 넘는 초과 구매 조건에 도달했을 때, 그들은 하락하는 가격 모멘텀이 앞섰다는 것을 나타낸다.(과매도)

 

Moving average convergence divergence (MACD):

이동 평균 수렴 발산(MACD):

 

This tool is an indicator that compares fast- and slow-moving exponential moving price average trend lines on a chart against a signal line. This reveals both price momentum and possible price trend reversal points. When the lines are farther apart, momentum is considered to be strong, and when they are converging, momentum is slowing and price is likely moving toward a reversal.

이 도구는 차트에서 빠르고 느리게 움직이는 지수 이동 가격 평균 추세선을 신호 라인과 비교하는 지표다. 이는 가격 모멘텀과 가능한 가격 트렌드 반전 포인트를 모두 드러낸다. 선이 더 멀어질 때는 모멘텀이 강하다고 보고 수렴할 때는 모멘텀이 둔화되고 가격이 역전 쪽으로 이동하기 쉽다.

 

Commodity channel index (CCI):

CCI(상품 채널 인덱스):

 

This momentum indicator compares the "typical price" of an asset (or average of high, low and closing prices) against its simple moving average and mean deviation of the typical price. Like stochastics and other oscillators, its aim is showing overbought and oversold conditions. Readings above 100 indicate overbought conditions, and readings below 100 indicate oversold conditions.

이 모멘텀 지표는 자산의 "일반 가격"(또는 고가, 저가 및 종가의 평균)을 단순 이동 평균 및 일반 가격의 평균 편차와 비교합니다. 확률론 및 기타 오실레이터와 마찬가지로 그 목표는 과매 수 및 과매도 조건을 보여주는 것입니다. 100 이상은 과매 수 상태를 나타내고 100 미만은 과매도 상태를 나타냅니다.

 

On balance volume (OBV):

온 밸런스 볼륨 (OBV) :

 

This momentum indicator compares trading volume to price. The principle behind it is that when trading volume rises significantly without a large change in price, it's an indication of strong price momentum. And if volume decreases, it's understood as a sign that momentum is diminishing.

이 모멘텀 지표는 거래량을 가격에 비교한다. 큰 가격 변동 없이 거래량이 크게 늘면 강한 가격 모멘텀을 보여주는 그 뒤에 있는 원칙이다. 그리고 량이  하락하면, 그것은 모멘텀이 감소하고 있다는 신호로 이해된다.

 

Stochastic momentum index (SMI):

확률적 모멘텀 지수(SMI):

 

This tool is a refinement of the traditional stochastic indicator. It measures where the current close is in relation to the midpoint of a recent high-low range, providing a notion of price change in relation to the range of the price. Its aim is to provide an idea of a reversal point is nearby, or if the current trend is likely to continue.

이 도구는 기존 확률적 지표를 개선한 것입니다. 그것은 현재 종가가 최근 고가 범위의 중간 지점과 관련된 위치에 있을 때  측정하여 가격 범위와 관련된 가격 변동의 개념을 제공하는 것을 측정합니다 . 그 목표는 반전 지점이 근처에 있거나 현재 추세가 계속 될 가능성이 있는지에 대한 아이디어를 제공하는 것입니다.

 

Average.directional index (ADX):

평균.방향 지수(ADX):

 

This simple oscillator tool aims solely at determining trend momentum. It plots the strength of a price trend on a graph between values of 0 and 100: values below 30 indicate sideways price action and an undefined trend, and values above 30 indicate a solid trend in a particular direction. As the value approaches 100, the momentum of the trend is understood to grow stronger.

이 간단한 오실레이터 도구는 오로지 트렌드 모멘텀을 결정하는 데 목적이 있다. 0과 100 사이의 그래프에 가격 추세의 강도를 표시한다: 30 미만의 값은 측면 가격 작용과 정의되지 않은 추세를 나타내며, 30 이상의 값은 특정 방향으로 견고한 추세를 나타낸다. 가치가 100에 가까워질수록 추세의 모멘텀은 더 강해지는 것으로 파악된다

 

Building block:

영역구축 

 

In this technique, traders divide an existing chart into equal periods, separated in blocks. The blocks are then color-coded according to whether they indicate an upward trend or a downward trend; for example, green for upward and red for downward. A third color, yellow, could be used to indicate a sideways trend. If the chart shows two consecutive blocks with the same color, then it indicates that there is momentum in a given direction.

이 기법에서 트레이더는 기존 차트를 블록으로 구분되는  동일한 기간으로 나눈다. 그런 다음 블록은 상승 추세인지 또는 하강 추세인지에  따라 색상 코드화된다 예를 들어, 상승 추세는 녹색, 하강 추세는 빨간색이다. 세 번째 색상인 노란색은 옆트렌드를 나타내기 위해 사용될 수 있다. 차트에 동일한 색상의 연속 블럭이 두 개 표시되면 주어진 방향으로 모멘텀이 있음을 보여준다 

 

Risks To Momentum Trading

모멘툼 거래에 대한 위험 

 

Like any style of trading, momentum trading is subject to risks. It's been found to be successful when prices follow on a trend, but on occasion momentum traders can 잡혀있다) guard(보호) when trends go into unexpected reversals. Traders should remember that:

 

Technical analysis bases its projections of the probability of price movements on past price trends.

기술 분석은 과거 가격 동향에 근거한 가격 이동 가능성에 대한 그것의 예측을 기본으로 한다.

Prices in the market can move in an unforeseen manner (알 수 없는 방법으로)at any time (언제나)due to unexpected news events, or fears and changes in sentiment in the market.[7]

시장 내 물가는 예상치 못한 뉴스 이벤트나 시장의 공포와 감정 변화로 언제든 예상치 못한 방식으로 움직일 수 있다.[7]

 

Summary

요약

 

Momentum is a key concept that has proven valuable for determining the likelihood of a profitable trade. Measurements of momentum can be used in the short and long term, making them useful in all types of trading strategies. Several technical trading tools are available to reveal the strength of trends and whether a trade on a particular asset may be a good bet.

모멘텀은 수익성 있는 무역의 가능성을 결정하는 데 가치가 있는 것으로 입증된 핵심 개념이다. 모멘텀 측정은 모든 유형의 거래 전략에 유용하게 하면서  장단기적으로 사용할 수 있다  . 몇 가지 기술적 거래 도구는 추세의 강점과 특정 자산에 대한 거래가 좋은 내기인지를 나타내는데 이용할 수 있다 

However, traders should be forewarned(미리주의를 주다) that momentum projections are customarily calculated using measurements of past price trends. Actual momentum and price can change at any moment based on events that weren't factored(요인이 되다) into the original calculations. Because of this, it's important to take preventative measures, such as setting stop-losses, to safeguard against unforeseen(예기치 못한) price reversals in even the most probable(가장 가능한) momentum scenarios.

그러나 거래자들은 모멘텀 예측이 과거 가격 추세의 측정치를 사용하여 관습적으로 계산된다는 것을 미리 알아야 한다. 실제의 모멘텀과 가격은 원래의 계산에 반영되지 않은 사건들에 근거하여 언제든지 변할 수 있다. 이 때문에 가장 가능성이 높은 모멘텀 시나리오에서도 예측하지 못한 가격 역전으로부터 보호하기 위해 정지손실 설정 등 예방적 조치를 취하는 것이 중요하다.

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