Margin Call( 마진콜)

Margin Call(마진콜)

By JUSTIN KUEPPER 

 

What Is a Margin Call?(마진 콜이란)

 

A margin call occurs when the value of an investor's margin account falls below the broker's required amount. An investor's margin account contains securities bought with borrowed money (typically a combination of the investor's own money and money borrowed from the investor's broker).

마진 콜은 투자자의 마진 계정의 가치가 브로커의 요구 금액보다 낮을 때 발생합니다. 투자자의 마진 계정에는 차용 한 돈 (일반적으로 투자자 자신의 돈과 투자자의 브로커로부터 빌린 돈의 조합)으로 구매 한 증권이 포함됩니다.

A margin call refers specifically to a broker's demand that an investor deposit additional money or securities into the account so that it is brought up to the minimum value, known as the maintenance margin.

마진 콜은 특히 투자자가 추가 돈이나 증권을  계좌에 예금하여 마진유지로 알려진 최소 가치에 도달하게 하는 브로커의 요구를 나타냅니다.

A margin call is usually an indicator that one or more of the securities held in the margin account has decreased in value. When a margin call occurs, the investor must choose to either deposit more money in the account or sell some of the assets held in their account.

마진 콜은 보통 마진계정에 보유하고 있는 하나 이상의 유가증권이 가치가 감소했음을 나타내는 지표이다. 마진 콜이 발생하면 투자자는 계좌에 더 많은 돈을 예금하거나 계좌에 보유하고 있는 자산 중 일부를 매각하는 것으로 선택해야 한다.

 

KEY TAKEAWAYS(핵심 요령)

 

A margin call occurs when a margin account runs low on funds, usually because of a losing trade.

마진 콜은 마진계정의 자금을 적게 운영할 때 발생하는데, 보통 거래의 손실 때문이다.

Margin calls are demands for additional capital or securities to bring a margin account up to the minimum maintenance margin.

마진 콜은 마진 계정을 최소 유지 보수 마진까지 가져오기 위해 추가 자본이나 증권에 대한 요구입니다.

Brokers may force traders to sell assets, regardless of the market price, to meet the margin call if the trader doesn't deposit funds.

중개업자들은 거래자가 자금을 예치하지 않을 경우 마진 콜을 맞추기 위해 시장 가격에 관계없이 거래자들에게 자산을 팔도록 강요할 수 있다.

 

Understanding Margin Calls(마진콜의 이해)

 

When an investor pays to buy and sell securities using a combination of their own funds and money borrowed from a broker, it is called buying on margin. An investor's equity in the investment is equal to the market value of the securities, minus the amount of the borrowed funds from their broker. A margin call is triggered when the investor's equity, as a percentage of the total market value of securities, falls below a certain percentage requirement (called the maintenance margin). If the investor cannot afford to pay the amount that is required to bring the value of their portfolio up to the account's maintenance margin, the broker may be forced to liquidate(청산하다) securities in the account at the market.

투자자가 자신의 자금과 브로커에게 빌린 돈을 합쳐 유가증권을 사고팔기 위해 돈을 지불할 때 이를 마진구입이라고 한다. 투자에서 투자자의 지분은 증권의 총 시장시세에서 증권가로부터 빌린 자금의 액수를 뺀 것과 같다. 마진 콜은 투자자의 지분율이 유가증권의 전체 시장가치의 백분율로 일정 비율 요구 조건(유지보수 마진이라고 함) 이하로 하락할 때 촉발된다. 투자자가 포트폴리오의 가치를 계좌의 유지마진까지 끌어올리기 위해 필요한 금액을 지불할 능력이 없는 경우, 중개인은 시장에서 계좌의 증권을 청산하게  할 수 있다.

Both the New York Stock Exchange (NYSE) and the Financial Industry Regulatory Authority (FINRA)–the regulatory body for the majority of securities firms operating in the United States– requires that investors keep at least 25% of the total value of their securities as margin.1 2 Some brokerage firms require a higher maintenance requirement—as much as 30% to 40%.

뉴욕 증권 거래소 (NYSE)와 금융 산업 규제 당국 (FINRA) (미국에서 운영되는 대부분의 증권 회사에 대한 규제 기관)은 투자자가 증권 총 가치의 25 % 이상을 다음과 같이 유지하도록 요구합니다. margin.1 2 일부 중개 회사는 더 높은 유지 관리 요구 사항 (최대 30 ~ 40 %)을 요구합니다.

Obviously, the figures and prices with margin calls depend on the percent of the margin maintenance and the equities involved.

분명히 마진 콜이있는 수치와 가격은 마진 유지 비율과 관련 주식에 따라 다릅니다.

In some instances, an investor can calculate the exact price that a stock has to drop to in order to trigger(방아쇠를 땡기다) a margin call. Basically, it will occur when the account value, or account equity, equals the maintenance margin requirement (MMR). The formula would be expressed as:

경우에 따라 투자자는 마진 콜을 트리거하기 위해 주식이 하락해야하는 정확한 가격을 계산할 수 있습니다. 기본적으로 계정 가치 또는 계정 자본이 유지 마진 요구 사항 (MMR)과 같을 때 발생합니다. 

 

공식은 다음과 같이 표현됩니다.

Account Value = (Margin Loan) / (1 – MMR)

 

For example, suppose an investor opens a margin account with $5,000 of their own money and $5,000 borrowed from their brokerage firm as a margin loan. They purchase 200 shares of a stock on margin at a price of $50. (Under Regulation T, a provision that governs the amount of credit that brokerage firms and dealers may extend to customers for the purchase of securities, an investor can borrow up to 50% of the purchase price).

예를 들어, 투자자가 자신의 돈으로 $ 5,000를 가지고 마진 대출로 증권사로부터 $ 5,000을 빌린 마진 계좌를 개설한다고 가정 해 보겠습니다. 그들은 $ 50의 가격에 마진으로 주식 200 주를 매입합니다. (중개 회사와 딜러가 증권 구매를 위해 고객에게 제공 할 수 있는 신용 금액을 규정하는 규정 T 하에  투자자는 구매 가격의 최대 50 %까지 빌릴 수 있습니다).

 

Assume that this investor's broker's maintenance margin requirement is 30%.

이 투자자의 중개인의 유지보수 마진 요구사항이 30%라고 가정합니다.

 

The investor's account has $10,000 worth of stock in it. In this example, a margin call will be triggered when the account value falls below $7,142.86 (i.e. margin loan of $5,000 / (1 – 0.30), which equates to a stock price of $35.71 per share.

그 투자자의 계좌에는 1만 달러 상당의 주식이 들어 있다. 이 예에서, 마진 콜은 계정 가치가 $7,142.86(즉, 마진 대여금 5,000 / (1 – 0.30) 미만으로 떨어질 때 유발되며, 이는 주당 35.71달러의 주가에 해당한다.(마진요구 조건이 30%이고 200주를 사면 위의 Account Value = (Margin Loan) / (1 – MMR)에서 5000/0.7=7,142.857... )

Using the example above, let's say the price of this investor's stock falls from $50 to $35. Their account is now worth $7,000, which triggers a margin call of $100.

위의 예를 들어, 이 투자자의 주식 가격이 50달러에서 35달러로 떨어진다고 가정해 보자. 그들의 계좌는 현재 7,000달러의 가치가 있으며, 이로 인해 100달러의 마진 콜이 발생한다.(50달러에서 35달라로 떨어지면 35X200=7000달라이고 7000달라의 마진율30%는 2100달라이며 현재7000달러에서 빌린돈 5000달라를 공제하면 2000달라는 투자자의 자본이며 7000X30%는 2100달라는 마진 콜이며 투자자의 자본2000달라를 공제하면 100달라의 결손이다 즉 100달러를 마진계좌에 입금하거나 아래와 같이 바로 잡는다 )

 

In this scenario, the investor has one of three choices to rectify(바로잡다) their margin deficiency(결손) of $100:

이 시나리오에서 투자자는 100 달러의 마진 결손을 시정할 수 있는 세 가지 선택 중 하나를 가지고 있다

 

1. Deposit $100 cash in the margin account, or

현금 100달러를 마진계좌에 입금하거나

2. Deposit marginable securities worth $142.86 in their margin account, which will bring their account value back up to $7,142.86, or

마진계좌에 142.86달러 상당의 마진증권을 예금하면 계좌 가치가 7,142.86달러까지 회복된다.

3. Liquidate stock worth $333.33, using the proceeds to reduce the margin loan; at the current market price of $35, this works out to 9.52 shares, rounded off to 10 shares.

333.33달러 상당의 주식을 처분하여 마진대출을 줄였다; 현재 시장가격인 35달러에서는 10주로 반올림한 9.52주에 해당한다.

 

If a margin call is not met, a broker may close out (닫혔다)any open positions to bring the account back up to the minimum value. They may be able to do this without the investor's approval. This effectively means that the broker has the right to sell any stock holdings, in the requisite(필요한) amounts, without letting the investor know. Furthermore, the broker may also charge an investor a commission on these transaction(s). This investor is held responsible for any losses sustained(계속이어지다.발생된) during this process.

마진 콜이 충족되지 않으면 브로커는 계정을 최소값으로 되돌리기 위해 열려 있는 모든 위치를 닫을 수 있습니다. 그들은 투자자의 승인 없이 이것을 할 수 있을 것이다. 이는 사실상 브로커가 투자자에게 알리지 않고 필요한 금액으로 모든 주식 보유를 매각할 권리가 있다는 것을 의미한다. 더욱이, 중개인은 투자자에게 이러한 거래에 대한 수수료를 부과할 수도 있다. 이 투자자는 이 과정에서 발생한 손실에 대해 책임을 집니다.

The best way for an investor to avoid margin calls is to use protective stop orders (보호중지명령)to limit losses from any equity positions, in addition to keeping adequate cash and securities in the account.

투자자가 마진 콜을 피하기 위한 최선의 방법은 적절한 현금과 유가증권을 계좌에 보관하는 것 외에 보호 중지 명령을 사용하여 지분 포지션으로부터의 손실을 제한하는 것이다.

 

Real World Example of a Margin Call(마진 콜의 현실적인 사례)

 

Suppose an investor buys $100,000 of Apple Inc. using $50,000 of his own funds. The investor borrows the remaining $50,000 from their broker. The investor's broker has a maintenance margin of 25%. At the time of purchase, the investor's equity as a percentage is 50%. The investor's equity is calculated using this formula: Investor's Equity As Percentage = (Market Value of Securities – Borrowed Funds) / Market Value of Securities. So, in our example: ($100,000 – $50,000) / ($100,000) = 50%.

한 투자자가 자신의 자금 5만 달러를 이용하여 애플사를 10만 달러 매수한다고 가정해보자. 그 투자자는 나머지 5만 달러를 브로커로부터 빌린다. 그 투자자의 중개인은 유지 보수 마진이 25%이다. 매입 당시 투자자의 지분율은 50%이다. 투자자의 자본은 다음 공식을 사용하여 계산한다. 투자자의 지분 비율 =(증권 시장 가치 – 차입 자금) / 유가증권 시장 가치. 예를 들어, ($10,000 – $50,000) / ($10,000) = 50%입니다.

This is above the 25% maintenance margin. Suppose that two weeks later, the value of the purchased securities falls to $60,000. This results in the investor's equity falling to $10,000. (The market value of $60,000 minus the borrowed funds of $50,000, or 16.67%: $60,000 – $50,000) / ($60,000.)

이는 정비 마진 25%를 웃도는 수치입니다. 2주 후 매입한 유가증권의 가치가 6만 달러로 떨어진다고 가정하자. 이로 인해 투자자의 주식 가치는 10,000달러까지 떨어지게 된다. (6만 달러의 시가총액에서 5만 달러의 차입자금을 뺀 16.67%: 6만 달러 – 5만 달러 / 6만 달러)

This is now below the maintenance margin of 25%. The broker makes a margin call and requires the investor to deposit at least $5,000 to meet the maintenance margin.

이는 현재 유지보수 마진인 25%를 밑돌고 있습니다. 중개인은 마진 콜을 하고 투자자에게 최소 5천 달러를 예치해야 유지 마진을 맞출 수 있다.

The broker requires the investor to deposit $5,000 because the amount required to meet the maintenance margin is calculated as follows:

브로커는 투자자에게 5,000달러를 예치하도록 요구한다.왜냐하면 유지보수 마진을 충족하는 데 필요한 금액이 다음과 같이 계산되기 때문이다  

Amount to Meet Minimum Maintenance Margin = (Market Value of Securities x Maintenance Margin) – Investor's Equity

최소 유지 보수 마진 충족 금액 =(증권 시가 x 유지 보수 마진) – 투자자 지분

So, the investor needs at least $15,000 of equity–the market value of securities of $60,000 times the 25% maintenance margin–in their account to be eligible(적당한) for margin. But they only have $10,000 in investor's equity, resulting in a $5,000 deficiency(결손): ($60,000 x 25%) – $10,000.

따라서 투자자는 마진을 받을 자격이 있는 계좌에 적어도 15,000달러의 지분, 즉 유가증권의 시가총액 25%의 60,000달러를 투자해야 한다. 그러나 투자자의 자본은 1만 달러밖에 되지 않아 5,000달러가 부족하게 됩니다. (60,000달러 x 25%) – 10,000달러.

 

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ARTICLE SOURCES(기사 출처)

 

 

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Maintenance Margin Definition

마진유지 정의

 

Maintenance margin, currently at 25% of the total value of the securities, is the minimum amount of equity that must be in a margin account.

현재 유가증권 총가치의 25%에 해당하는 유지마진은 마진계정에 있어야 하는 최소 자본금이다.

 

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Risk-Based Haircut

위험 기반 이발

Risk-based haircuts reduce the recognized value of an asset below its current market value to help protect investors from having to cover(부담하다) a margin call.

리스크 기반 이발을 통해 인식된 자산 가치가 현재 시장 가치보다 낮아져 투자자들이 마진 콜을 부담하는 것으로 보호하는데 도움이 될 현재시장 가치 이하의 자산가치 인식을 줄인다 

 

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Buying On Margin Definition

마진 정의에 따른 구매

Buying on margin is the purchase of an asset by paying the margin and borrowing the balance from a bank or broker.

마진매입은 마진을 지불하고 은행이나 브로커로부터 잔액을 빌려서 자산을 사는 것이다.

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Adjusted Debit Balance

조정된 차변 잔액

An adjusted debit balance shows what a market participant would owe their brokerage in the case of a margin call.

조정된 직불 잔액은 마진 콜의 경우 시장 참여자가 중개업체에 지불해야 하는 금액을 나타냅니다.

 

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Margin Definition

마진의 정의

Margin is the money borrowed from a broker to purchase an investment and is the difference between the total value of investment and the loan amount.

 

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Initial Margin

초기마진

Initial margin refers to the percentage of a security's price that an account holder must purchase with available cash or other securities in a margin account.

최초 마진은 마진 계좌에서 계정주가 사용 가능한 현금이나 다른 유가증권과 함께 구입해야 하는 유가증권의 비율(%)을 말한다.