In the Money (ITM)(내 화폐)

In the Money (ITM)(내 화폐)

 

By Cory Mitchell

 

Reviewed By Gordon Scott

 

Table of Contents(차례)

 

What Is "In the Money" (ITM)?(내 화폐란)

 

A Brief Overview of Options(간결한 옵션의 개요)

 

In-the-Money Call Options(내 화폐의 콜옵션)

 

In-the-Money Put Options(내 화폐 풋옵션)

 

Pros & Cons(찬 반)

 

Other Considerations(기타 고려사항)

 

Real-World Example of ITM Options(내화폐 옵션의 현실에서 사례)

 

What Is "In the Money" (ITM)? ITM 이란)

 

"In the money" (ITM) is an expression that refers to an option that possesses intrinsic value. ITM thus indicates that an option has value in a strike price that is favorable in comparison to the prevailing market price of the underlying asset:

ITM(In the money)은 내재가치를 가진 옵션을 가리키는 표현이다. 따라서 ITM은 옵션이 기초자산의 지배적인 시장가격과 비교하여 유리한 행사가격의 가치를 가지고 있음을 나타낸다.

 

An in-the-money call option means the option holder has the opportunity to buy the security below its current market price.

ITM 콜옵션은 옵션 보유자가 현재 시장 가격보다 낮은 증권을 구입할 수 있는 기회를 의미합니다  (ITM은 행사가격이 낮다 :OTM은 행사가격이 시장가격보다 높다)

An in-the-money put option means the option holder can sell the security above its current market price.

ITM 풋옵션은 옵션 보유자가 현재 시장가격 이상으로 유가증권을 판매할 수 있다는 것을 의미한다.(ITM은 시장가격이 행사가격보다 낮다 그러나 OTM은 시장가격이 낮다)

An option that is ITM does not necessarily mean the trader is making a profit on the trade. The expense of buying the option and any commission fees must also be considered. In-the-money options may be contrasted with out of the money (OTM) options.

ITM이라는  옵션이  반드시거래자가 거래에서  이익을 내고 있는 것은 아니다. 옵션 구입 비용과 수수료도 고려해야 합니다. 화폐내 옵션은 화폐외 옵션과 대조될 수 있다.

 

Key Takeaways(핵심요령)

 

A call option is in the money (ITM) if the market price is above the strike price

시장가격이 행사가격 위에 있다면 콜 옵션은 ITM입니다

A put option is in the money if the market price is below the strike price.

시장가격이 행사가격 밑에 있다면 풋옵션은 in the money 입니다

An option can also be out of the money (OTM) or at the money (ATM).

옵션이 out of money 일수도 있고 at the money 일수도 있습니다

In-the-money options contracts have higher premiums than other options that are not ITM.

in the money 옵션 계약은 ITM가 아닌 다른 옵션보다 프레미업이 높습니다

 

A Brief Overview of Options (옵션의 간단한 개요)

Investors who purchase call options are bullish that the asset's price will increase and close above the strike price by the option's expiration date. Options are available to trade for many financial products such as bonds and commodities but, equities are one of the most popular for investors.

콜옵션을 매입하는 투자자들은 옵션 만기일까지 자산 가격이 상승해 행사가격 이상으로 마감될 것이라는 강세다. 채권이나 상품과 같은 많은 금융상품에 대해 거래할 수 있는 옵션이 있지만, 주식들은 투자자들에게 가장 인기 있는 것 중 하나이다.

Options give the buyer the opportunity—but not the obligation—of buying or selling the underlying security at the contract-stated(규정하다) strike price, by the specified expiration date. The strike price is the transaction value or execution price for the shares of the underlying security.

옵션은 구매자에게 특정 만료일까지 계약상의 행사가격에 기초적인 유가증권을 매입하거나 판매할 기회를 제공한다(의무조건은 아니다. 행사가격은 기초 유가증권 주식에 대한 거래가치 또는 실행가격이다

Options come with an upfront(선불의) fee cost, called the premium, that investors pay to buy the contract. Multiple factors determine the premium's value. These factors include the current market price of the underlying security, time until the expiration date, and the value of the strike price in relationship to the security's market price.

옵션에는 프리미엄이라 불리는 선불 수수료 비용이 수반되며, 이 비용은 투자자들이 계약을 사기 위해 지불한다. 여러 요인이 프리미엄의 값을 결정합니다. 기본 증권의 현재 시장가격, 만료일까지의 시간, 증권의 시장가격과 관련한 행사가격의 가치 등이 여기에 포함된다.

Typically, the premium shows the value market participants place on any given option. An option that has value will likely have a higher premium associated with it versus one that has little chance of making money for an investor.

일반적으로 프리미엄은 시장 참여자들이 주어진 옵션에 대해 갖는 가치를 보여줍니다. 가치가 있는 옵션은 투자자에게 돈을 벌 가능성이 거의 없는 옵션보다 그것과 관련된 프리미엄이 더 높을 것이다.

The two components of options premium are intrinsic and extrinsic value. In-the-money options have both intrinsic and extrinsic value, while out of the money options' premium contain only extrinsic (time) value.

옵션 프리미엄의 두 가지 요소는 내재적 가치와 외적 가치입니다. in the money 옵션에는 내재가치와 외재가치가 모두 있는 반면, out of money 옵션 프리미엄에는 외부적(시간)가치만 포함됩니다.

Options trading can be extremely volatile, especially in times of significant market changes such as with large-scale macroeconomic events like natural disasters, economic plunges, and other such events.

옵션 거래는 특히 자연 재해, 경제 폭락 및 기타 그러한 사건과 같은 대규모 거시 경제 이벤트와 같은 중요한 시장 변화의 시기에 매우 불안정할 수 있다.

 

In-the-Money Call Options

In-the-Money 콜옵션

 

Call options allow for the buying of the underlying asset at a given price before a stated date. The premium comes into play when determining whether an option is in the money or not, but can be interpreted differently, depending on the type of option involved. A call option is in the money if the stock's current market price is higher than the option's strike price. The amount that an option is in the money is called the intrinsic value meaning the option is at least worth that amount.

콜옵션은  지정된 날짜 이전에 주어진 가격에 기초자산의 구매를 허락한다  프리미엄은 옵션이  in the money 인지 아닌지를 결정할 때 작용하지만, 관련된 옵션의 형태에 따라 다르게 해석될 수 있다. 콜옵션은 주식의 현재 시세가 옵션의 행사가격보다 높으면 in the money에 있다.  옵션이 in the money  있는 금액을 내재가치라고 부르는데, 이는 옵션이 적어도 그 금액만큼 가치가 있다는 것을 의미한다.

For example, a call option with a strike of $25 would be in the money if the underlying stock was trading at $30 per share. The difference between the strike and the current market price is typically the amount of the premium for the option. Investors looking to buy a particular in the money call option will pay the premium or the spread between the strike and the market price.

예를 들어, 기본 주식이 주당 30달러에 거래되고 있다면, 25달러의 파업과 함께 콜옵션이 지급될 것이다. 파업과 현재 시장가격의 차이는 전형적으로 옵션의 보험료 금액이다. 머니콜 옵션에서 특정 상품을 구매하고자 하는 투자자들은 프리미엄이나 파업과 시장가격 사이의 스프레드를 지불할 것이다

However, an investor holding a call option that's expiring in the money can exercise it and earn the difference between the strike price and market price. Whether the trade was profitable or not depends on the investor's total expense of buying the contract and any commission to process that transaction.

그러나,  in the money에서  만기되는 콜옵션을 보유하고 있는 투자자는 콜옵션을 행사를 할 수 있고 행사 가격과 시장가격의 차이를 얻을 수 있습니다. 거래가 수익적이었는지 아닌지는 투자자의 총 계약 구입비용과 그 거래를 처리하기 위한 커미션에 달려 있다

ITM doesn't mean the trader is making money. When buying an ITM option, the trader will need the option's value to move farther into the money to make a profit. In other words, investors buying call options need the stock price to climb high enough so that it at least covers the cost of the option's premium.

ITM은 무역업자가 돈을 벌고 있다는 것을 의미하지 않는다. ITM 옵션을 구입할 때, 거래자는 수익을 내기 위해 더 많은 돈으로 움직일(빨려 들어갈) 옵션가치를 필요로 할 것이다. 콜옵션을 사는 투자자들이 적어도 옵션 프리미엄 비용이라도 충당할 수 있도록 주가가 충분히 오를 필요가 있다는 얘기다.

 

In-the-Money Put Options

In-the-Money 풋 옵션

While call options allow the purchase of an asset, a put option accomplishes the opposite action. Investors buy these options contracts that give them the ability to sell the underlying security at the strike price when they expect the value of the security to decrease. Put option buyers are bearish on the movement of the underlying security.

콜 옵션은 자산을 구입을 허용하지만 풋 옵션은 정반대의 작업을 수행합니다. 투자자들은 유가증권의 가치가 하락할 것으로 예상할 때 행사가격에 기본적 유가증권 팔 수 있는 능력을 주는 옵션 계약을 매수한다 풋옵션 구매자들은 기초자산의 움직임에

An in-the-money put option means that the strike price is above the market price of the prevailing market value. An investor holding an ITM put option at expiry means the stock price is below the strike price and it's possible the option is worth exercising. A put option buyer is hoping the stock's price will fall far enough below the option's strike to at least cover the cost of the premium for buying the put.

 in-the-money 풋옵션은 행사가격이 지배하는 시장가치의 시장가격을 상회하는 것을 의미한다.  만기에 ITM 풋옵션을  보유하고 있는 투자자는 주가가 행사가격보다 낮다는 것을 의미하며 그 옵션이 행사할 가치가 있을 가능성이  있다. 풋옵션 매수자는 주식 가격이 적어도 풋옵션 매입에 대한 프리미엄 비용을 감당할 수 있을 만큼 옵션 행사보다 훨씬 낮게 하락하기를 바라고 있다.

As the expiration date nears, the value of the put option will fall in a process known as time decay.

만료일이 가까워지면 시간 붕괴라고 하는 공정에서 풋옵션의 값이 떨어집니다.

Pros & Cons (찬 반)

 

Pros(찬성)

A call option holder that is in the money (ITM) at expiry has a chance to make a profit if the market price is above the strike price.

만기 시점에  in the money(ITM)에 있는 콜옵션 보유자는 시세가 행사가격을 초과할 경우 수익을 올릴 수 있는 기회를 갖는다.

An investor holding an in-the-money put option has a chance to earn a profit if the market price is below the strike price.

in-the-money

풋옵션을 보유한 투자자는 시세가 행사가격 이하일 경우 수익을 올릴 수 있는 기회를 갖는다

 

Cons(반대)

 

In-the-money options are more expensive than other options since investors pay for the profit already associated with the contract.

투자자들은 이미 계약과 관련된 이익에 대해 지불하기 때문에 다른 옵션보다 더 비싸다.

Investors must also consider premium and commission expenses to determine profitability from an in the money option.

투자자들은 또한 자금 옵션에서 수익성을 결정하기 위해 보험료와 수수료 비용을 고려해야 한다.

 

Other Considerations (기타 고려사항)

 

When the strike price and market price of the underlying security are equal, the option is called at the money (ATM). Options can also be out of the money meaning the strike price is not favorable to the market price. An OTM call option would have a higher strike price than the market price of the stock.

기본 증권의 행사가격과 시세가 같을 때  옵션이 at the money (ATM)에 있는 것이라 불린다  옵션이 행사가격이 역시 시장가격보다 유리하지 않다는 의미의 out of the money일 수 있다  OTM 콜옵션은 주식의 시장가격보다 더 높은 행사가격을 가질 것이다.

Conversely,(반대로) an OTM put option would have a lower strike price than the market price. An OTM option means that the option has yet to make money because the stock's price hasn't moved enough to make the option profitable. As a result,(결과로서) OTM options usually have lower premiums than ITM options.

 

반대로, OTM 풋옵션은 시장가격보다 낮은 행사가격을 가질 것이다. OTM 옵션은 주식의 가격이 옵션을 수익으로 만들 만큼 충분히 움직이지 않았기 때문에 옵션이 아직 돈을 벌지 못했다는 것을 의미한다(돈을 벌였어야 한다는 것을 의미한다). 따라서 OTM 옵션은 일반적으로 ITM 옵션보다 프레미엄이 낮습니다.

In short, the amount of premium paid for an option depends in large part on the extent an option is ITM, ATM, or OTM. However, many other factors can affect the premium of an option including how much the stock fluctuates, called volatility, and the time until the expiration. Higher volatility and a longer time until expiration mean a greater chance that the option could move ITM. As a result, the premium cost is higher.

간단히 말해서 옵션에 대해 지불되는 프리미엄의 금액은 옵션이 ITM, ATM 또는 OTM인 정도에 따라 크게 달라진다. 그러나 많은 다른 요소들은  주식이 얼마나 많이 변하는 지 말하자면 변동성, 만기 시까지의 시간을 포함하는 옵션의 프레이엄에 영향을 미칠 수 있다 더  높은 변동성과 만기시까지 더 긴 시간은 옵션이  in the money를 움직일 수 있는 가능성이 크다는 것을 의미한다. 결과적으로, 프리미엄 비용이 더 높습니다

Real-World Example of ITM Options

ITM 옵션의 실제 사례

Let's say an investor holds a call option on Bank of America (BAC) stock with a strike price of $30. The shares currently trade at $33 making the contract in the money. The call option allows the investor to buy the stock for $30, and they could immediately sell the stock for $33, giving them a $3 per share difference. Each options contract represents 100 shares, so the intrinsic value is $3 x 100 = $300.(행사할 수 있는 가격)

한 투자자가 30달러의 행사가격을 가진  뱅크 오브 아메리카(BAC) 주식에 대한 콜옵션을 보유하고 있다고 가정해 보자. 그 주식은 현재 33달러에 거래되고 있으며, 이는 in the money.로 계약을 체결하고 있다. (시장가격이 33달라임으로 in the money 상태)콜옵션은 투자자가 주식을 30달러에 살 수 있게 하며  즉시 33달러에 팔 수 있게 했다. 주당 3달러 차이를 제공한다  각 옵션 계약은 100주를 나타내므로 내재가치는 $3 x 100 = $300입니다(행사할 수 있는 가격)

If the investor paid a premium of $3.50 for the call, they would not profit from the trade. He would have paid $350 ($3.50 x 100 = $350) while only gaining $300 on the difference between the strike price and market price. In other words, he'd lose $50 on the trade. However, the option is still considered ITM because, at expiry, the option will have a value of $3 even though John's not earning a profit.

만약 투자자가 통화에 대해 3달러 50센트의 프리미엄을 지불했다면, 그들은 거래에서 이익을 얻지 못할 것이다. 그는 350달러(3.50 x 100 = 350달러)를 지불했을 것이고 파업 가격과 시장 가격의 차이로 300달러(30달러 X10= 3000달러 33달러X100=3300달러 3300-3000=300달러 즉3달러X100=300달러)만 벌었을 것이다. 바꿔 말하면, 그는 그 거래로 50달러를 잃게 될 것이다. 그러나 존이 수익을 올리지 못하더라도 만기시 옵션 가치는 3달러이기 때문에 이 옵션은 여전히 ITM으로 간주된다.

Also, if the stock price fell from $33 to $29, the $30 strike price call is no longer ITM. It would be $1 OTM. It's important to note that while the strike price is fixed, the price of the underlying asset will fluctuate affecting the extent to which the option is in the money. An ITM option can move to ATM or even OTM before its expiration date.

또 주가가 33달러에서 29달러로 떨어지면 30달러 행사가격 콜은 더 이상 ITM이 아니다. 1 OTM달러입니다. 중요한 것은 행사가격은 고정되어 있지만, 기본 자산의 가격은 옵션이 in the money에 있는 정도에 영향을 미치면서 변할 것이라는 것을 주시하는 것이 중요하다 ITM 옵션은 만료일 전에 ATM 또는 OTM으로 이동할 수 있습니다.

 

Related Terms(관련 용어)

 

Gut Spread Definition and Example(내용 확장 정의및 모범사례)

A gut spread is an option strategy created by buying or selling an in-the-money put at the same time as an in-the-money call.

거트 스프레드는 내 가격 콜과 동시에 내 가격 풋 옵션을 매수 또는 매도함으로써 생성되는 옵션 전략입니다

 

Whichever Way a Stock Moves, A Strangle Can Squeeze Out a Profit

어떤 방향으로 주식이 움직이던 교살은 이익을 짜내다

A strangle is a popular options strategy that involves holding both a call and a put on the same underlying asset. It yields a profit if the asset's price moves dramatically either up or down.

  strangle 동일한 기본 자산에 대한 통화와 풋을 모두 보유하는 인기 있는 옵션 전략입니다. 자산 가격이 크게 오르거나 내리면 수익이 발생한다.

 

How Long-Term Equity Anticipation Securities (LEAPS) Work

 장기주식예상증권의 작용하는 방법

Long-term equity anticipation securities (LEAPS) are options contracts with expiration dates that are longer than one year.

장기주식예상증권(LAPS)은 만기일이 1년 이상인 옵션계약이다.

 

Call Option(콜옵션)

 

A call option is an agreement that gives the option buyer the right to buy the underlying asset at a specified price within a specific time period.

콜옵션(call option)은 옵션 구매자에게 특정 기간 내에 특정 가격으로 기본 자산을 구입할 수 있는 권리를 부여하는 계약이다

 

American Options Allow Investors to Exercise Early to Capture Dividends

투자자가 배당금을 받기 위해 조기에 행사할 수 있는 미국 옵션

An American option is an option contract that allows holders to exercise the option at any time prior to and including its expiration date.

미국 옵션은 보유자가 만기일 이전과 만료일을 포함하여 언제든지 옵션을 행사할 수 있도록 하는 옵션 계약이다.

 

How a Put Works

풋작동 방식

 

A put option gives the holder the right to sell a certain amount of an underlying at a set price before the contract expires, but does not oblige him or her to do so.

풋옵션은 보유자에게 계약 만료 전에 일정 금액의 기초품을 정해진 가격에 판매할 수 있는 권리를 주지만, 그렇게 하도록 의무화하지는 않는다.